🇺🇸🤔 Друзья, добрый день. Как вы помните, мы обозначали оптимальными целями роста инд... — 28 мая 2026 г. в 05:19:36.159
🇺🇸🤔 Друзья, добрый день. Как вы помните, мы обозначали оптимальными целями роста индекса $SPX значения около 7700 пунктов, и мы потихоньку подбираемся к этим уровням. Продолжится ли рост, или кризис завтра? Попробуем разобраться. Итак, несколько вводных: Темпы роста американского рынка одни из наиболее быстрых за всю историю наблюдений, темпы роста $SOX наиболее быстрее за всю историю наблюдений (несколько дней назад был побит рекорд 1995 года). С другой стороны мы видим нефть около 100$ в течение практически трех месяцев, потребительские ожидания по инфляции пока не на пике, но уверенно движутся в ту сторону, потребительские ожидания по состоянию экономики в целом на исторических минимумах. В то же время на прошлой неделе хедж-фонды фиксировали позиции в акциях наибольшими темпами с середины прошлого года. Доколе? Тут как обычно, сказать сложно. Мы с вами много раз видели иррациональный рост американских рынков, который причем продолжается дольше, чем хватает денег на финансирование шортов у всяческого рода алармистов. Однако, и бесконечный позитив рынки как известно наказывают. Так чего же ждать? Мы ожидаем достаточно серьезной коррекции на американских рынках в обозримом будущем, с целями в район 5500 пунктов. На чем она будет происходить, сказать пока сложно, но вариантов много: это и предстоящие IPO SpaceX, OpenAI, Antropic, которые оттянут достаточно большое количество денег с рынка, а в индекс сразу не войдут, но это скорее техническая причина. Еще один интересный момент: у многих компаний заканчиваются деньги на ИИ, например $MSFT отменил все внутренние подписки на Claude на фоне огромных костов, $UBER потратил весь бюджет на ИИ за 4 месяца, GitHub отказывается от тарифных планов с фиксированной ставкой. Возможно эта тенденция продолжится, и подпортит ожидания по прибылям Antropic и других ИИ-компаний после IPO. Третий вариант: продолжение и эскалация противостояния в Иране, тут долго объяснять не надо. И наконец, риски по новому главе ФРС, несмотря на наши ожидания по снижениям ставки в этом году, все больше голосов в пользу как минимум одного повышения, и этот риск вполне может реализоваться, если Уорш решит, что он не хочет тонуть с Трампом и начнет работать на отношения со следующей администрацией. В завершение скажем, что хотя ситуация постоянно усугубляется, и будто пора бы уже и попадать, рост может и скорее всего продолжится еще некоторое время, продавать все прямо сегодня точно не стоит. Но, порезать риски в позициях по американским акциям, как мы это делали в течение этой и прошлой недели - точно стоит, а можно и начать набирать хедж-путы, как страховку.