Вопреки ожиданиям, ЦБ РФ 19 июня понизил ключевую ставку не на 0,5, а на 0,25 п.п. до 1... — 20 июня 2026 г. в 08:18:17.888
Вопреки ожиданиям, ЦБ РФ 19 июня понизил ключевую ставку не на 0,5, а на 0,25 п.п. до 14,25%. Такое косметическое смягчение, полагаем, реальная экономика даже не заметит Формально регулятор продолжил тренд на смягчение ДКП, но шага к смягчению, как такового, увы, все же не случилось. Сколько бы ни говорили макроэкономисты о её губительном влиянии на экономику страны. К слову, очередной такой разговор состоялся аккурат накануне заседания по ставке — в Красноярске, где в тот же день проходил инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!». О чём говорили? О том, что экономике нужна гибкость решений. При той нестабильности, в которой пребывает мировая экономика, реакция на внешние и внутренние изменения должна быть быстрой, продуманной и корректируемой в зависимости от эффекта. Исполнительный директор Института Столыпина Антон Свириденко в качестве примера привел ДКП, «зациклившуюся» на охлаждении экономики. При том, что параллельный поиск решения, как компенсировать «инвестиционную паузу», так и не начался. Для запуска нового инвестцикла нужна ставка 7,5-8%. Сейчас же, по словам замгендиректора ЦМАКП Дмитрия Белоусова, бизнес «сидит на деньгах» — капитал выгоднее держать на депозитах, т.к. инвестпроекты не гарантируют такой же отдачи. И в этом главная проблема высокой ключевой ставки. Между тем, сегодня экономике страны нужны объемные инвестиции. Текущие темпы корректировки ключевой ставки не позволят выйти к концу года даже к ориентиру, который озвучивал сам ЦБ — около 12%. А дождётся ли рынок? Особенно на фоне турбулентности с нефтяными доходами, возможного усиления санкций и роста регулируемых тарифов. В то же время реальное смягчение ДКП — 0,25-0,5 п.п. к нему не относятся — обеспечивает приток средств в экономику. Вовлечь в здоровые для экономики процессы «большой» капитал — сегодня, пожалуй, главный инструмент перехода от затянувшегося «планового» охлаждения к уверенному росту. Росту, который нам сегодня так нужен. Подписаться на Столыпин 2.0 | Дзен | ТГ | Сайт