Ставкой лечить ограничения по топливу — 1 июля 2026 г. в 09:32:02.773
Ставкой лечить ограничения по топливу Кажется, наш регулятор нашел новый способ решения «топливной проблемы». Так, он заявил, что потенциальный рост цен на моторное топливо может потребовать более жесткой траектории ключевой ставки, чем планировалось. Это прослеживается и в заявлении, и в резюме обсуждения по ключевой ставке. И что, спросим, топливные мощности убоятся и начнут давать продукцию сверх возможного, испугавшись высокой ставки? Как говорится – «ударим автопробегом по бездорожью». Сохранение жесткой ставки, наоборот, может усложнить восстановление топливного рынка, так как для него, вполне вероятно, потребуются заемные средства, а они окажутся дороже, чем могли бы быть. Поэтому по базовому товару – топливу, будут закладываться уже на этом уровне более высокие проинфляционные факторы и инфляционные ожидания на длительный период за счет необходимости расплатиться по дорогим кредитам нефтеперерабатывающим предприятиям. В последних работах Банка международных расчетов говорится о том, что когда рост цен вызван краткосрочным шоком предложения (а там по совпадению говорится о совершенно аналогичной ситуации – росте цен на топливо, но из-за Ормузского кризиса), денежно-кредитная политика, работающая с лагом 12-18 месяцев, не может эффективно влиять ни на инфляцию, ни на инфляционные ожидания. То есть ее жесткость не требуется. Просто, кажется, нужен любой удобный повод, чтобы заявить о высокой ставке как панацее. И не важно – топливо это, кризис в Ормузском проливе, мифическое охлаждение мировой экономики или риски волатильности цен на нефть. Не замечаете – что бы не происходило, оно используется как повод? Например, следующим поводом может стать «жара в Европе», «землетрясение в Венесуэле» или ноябрьские выборы в США. Тогда как сама ставка – это, скорее, фетиш острой психологической борьбы за самоощущение в споре со своим внутренним регуляторским «я». Борьба, так сказать, за свободу слова регуляторов и их самовыражение. Однако эта свобода уже очень дорого стоит. Но замечают ли это там, где необходимо? Подписаться на Столыпин 2.0 Сайт | Дзен | ТГ