Goldman: у рынка памяти появилась новая проблема — 28 июля 2026 г. в 06:46:21.149
Goldman: у рынка памяти появилась новая проблема 📈Китайский производитель памяти CXMT устроил один из самых громких дебютов года: акция взлетела более чем на 470% в первый день торгов и кратко вывела компанию к оценке выше $500 млрд. Это сразу делает CXMT не просто крупным IPO, а символом того, как быстро Китай наращивает собственную полупроводниковую экосистему. ▪️Суть проблемы для рынка памяти в том, что Китай теперь получает собственного DRAM-чемпиона с огромным доступом к капиталу. Даже если CXMT никогда не станет крупным экспортёром, сама по себе его роль уже меняет баланс: часть мирового спроса на память уходит внутрь Китая, а внутри страны одновременно появляется новый источник предложения. Для глобального рынка памяти это структурный негатив, потому что давление на цены может усилиться. ▪️При этом для оборудования и поставщиков чип-оборудования история не так однозначна. В среднесроке рост китайского производства DRAM должен поддерживать спрос на оборудование, но не факт, что выгоду в полной мере получат западные поставщики. Чем больше Китай замыкает цепочку у себя, тем меньше часть этого капитала и спроса доходит до внешнего рынка. ▪️CXMT — это не только IPO-рекорд, но и сигнал, что рынок памяти больше не может смотреть только на Samsung, SK Hynix и Micron. У Китая теперь есть свой масштабный игрок, который способен одновременно давить на цены и менять структуру отрасли. Верным курсом ТГ | MAX