💻🇺🇸🤖 А что, если именно AI удержит ставки выше 5%?
💻🇺🇸🤖 А что, если именно AI удержит ставки выше 5%? ▪️AI-бум обычно рассматривают как историю про рост прибыли и производительности. Но происходит кое-что большее: AI начинает менять саму стоимость денег. ✍️Гиперскейлеры резко наращивают капитальные расходы, и их собственных денежных потоков уже недостаточно. Более 80% ожидаемых AI-капзатрат до 2030 года, по оценке Carlyle, потребуют внешнего финансирования — через долг, акции и другие структуры. ✍️AI-финансирование в 2026 году может превысить $500 млрд, более чем вдвое превысив прошлогодний уровень. ▪️AI не просто потребляет чипы и электричество — он поглощает капитал. ▪️Одновременно огромные госрасходы США конкурируют за тот же пул сбережений. За последние шесть месяцев годовые форвардные ставки выросли примерно на 130 б.п. ❗️Именно поэтому возникает гипотеза: возможно, высокие ставки — не препятствие для AI-бумa, а одна из его причин. ✍️Чем больше становится AI, тем больше рынок нуждается в том, чтобы этот бум продолжался. ❌А если убрать AI из S&P 500, картина уже совсем другая: индекс держится около максимумов, тогда как корзина Goldman S&P ex-AI заметно снизилась. Верным курсом ТГ | MAX