ИИ-бум замедляется: 1% компаний обеспечивают 80% расходов на OpenAI и Anthropic
ИИ-бум замедляется: 1% компаний обеспечивают 80% расходов на OpenAI и Anthropic Рынок корпоративного ИИ оказался гораздо менее массовым, чем может показаться. По данным финтех-компании Ramp, всего 1% компаний обеспечивают 80% всех корпоративных расходов на OpenAI и Anthropic. При этом рост трат начал практически останавливаться. Что происходит? ▪️ Рынок держится на крупных клиентах. В августе 1% крупнейших клиентов Anthropic обеспечил 46% её выручки против 25% годом ранее. Всего два клиента принесли компании почти четверть выручки за 2025 год. ▪️ Использование ИИ растёт, а расходы — почти нет. В августе и сентябре объём потребления токенов продолжал увеличиваться, но денежные траты практически не росли. Причина — снижение цен на модели и повышение их эффективности. ▪️ Началась ценовая война. Фактическая стоимость токенов Anthropic за месяц упала более чем вдвое: с $1,70 до $0,83 за миллион токенов. У OpenAI показатель ещё ниже — $0,45. ▪️ Новых клиентов становится всё меньше. В сентябре доля компаний, платящих за ИИ, выросла всего на 0,62 процентного пункта — до 55,9%. Дальнейший рост рынка теперь зависит скорее от того, насколько активнее существующие клиенты будут использовать ИИ. Почему это важно? Ставка на то, что удешевление ИИ автоматически приведёт к взрывному росту выручки, пока не оправдывается. Токенов используют больше, но платят за них меньше. А дешёвые модели с открытым исходным кодом усиливают конкуренцию и давят на маржу. ▪️Последствия затрагивают и инфраструктуру: по оценке Goldman Sachs, доходность инвестированного капитала Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle снизилась с 40% до 25% — минимального уровня в их данных с 2016 года. Главный вывод: спрос на вычисления для ИИ не безграничен. Компании готовы платить за дорогие модели, только если те действительно увеличивают выручку, повышают прибыль или сокращают издержки. Пока убедительного эффекта в масштабах всего рынка недостаточно. ▪️Если расходы крупнейших клиентов перестали расти, а цены продолжают падать, возникает неудобный вопрос: окупятся ли гигантские инвестиции в ИИ-инфраструктуру? Верным курсом ТГ | MAX