📈 Нефть выше 100$ за баррель! Стоит ли покупать акции нефтяников или не все так однозн... — 8 сентября 2026 г. в 12:49:45.543
📈 Нефть выше 100$ за баррель! Стоит ли покупать акции нефтяников или не все так однозначно? Несколько тезисов. 1️⃣ Зарубежная нефть в долларах действительно дорогая. Фьючерс на Brent = 99 $ за баррель, физическая нефть (Dated Brent) = 101 $ за баррель. 2️⃣ Российская нефть Urals из-за дисконтов, торгуется дешевле, около 70$ за баррель. В пересчете на курс доллара = 86, баррель Urals в рублях = 6 020 руб. (причем в июле-августе Brent был ниже, Urals, соответственно, тоже). Важно сказать, что текущий уровень цен на российскую нефть — не самый высокий уровень цен за последние 3 года (добавил график из обзора портфеля к посту). 3️⃣ При этом, есть еще и нефтепродукты, и вот тут один из лучших моментов в истории. Крек-спреды, т.е. превышение цены нефтепродукта над ценой нефти, в космосе. Например, крек-спред на дизель в моменте 90$ (бочку дизеля продают за 190$, при цене нефти 100$). Исторически наценка была около 20$. Крек-спред на бензин 55$+. Российские нефтяники практически ничего не экспортируют, но не стоит забывать про демпферные выплаты, которые частично компенсируют разницу в ценах на бензин и дизель в России и за рубежом. -//- Соответственно, компании с высокой долей качественной переработки показали хорошие результаты в 1-м полугодии, а вот Роснефть, которая больше специализируется на экспорте сырой нефти, заработала прибыль в 2 раза меньше, чем тот же Лукойл (хотя по объемам добычи Лукойл в 2 раза меньше Роснефти). ❗️Итого: считаю, что в нефтяном секторе сейчас есть идеи, особенно в переработке, при этом, важно быть избирательным. Я обновил финансовые модели и справедливые цены на акции всех нефтяных компаний России, вы их можете узнать из обзора моего портфеля на сентябрь, приобрести доступ к нему можно тут: https://payform.ru/nmcv3gV/