❓Какие дивиденды заплатит Транснефть по итогам 2026 года? — 6 сентября 2026 г. в 12:20:28.472
❓Какие дивиденды заплатит Транснефть по итогам 2026 года? Отчет Транснефти посмотрел, не понравился. ❌Скор. выручка 2 кв. = 299,2 млрд руб. (+3,9% г/г), выручка растет медленнее индексации тарифа (5,1%) из-за снижения добычи нефти в России. ❌Опер. прибыль 2 кв. = 83,6 млрд руб. (-6,4% г/г), затраты растут быстрее выручки, зарплаты выросли на 16% г/г. ❌Нормализ. прибыль (дивидендная) = 123,8 мдрд руб. (-15,9% г/г), отражает не только снижение опер. прибыли, но и финансовых доходов. Я жду снижения прибыли Транснефти во 2 пол. (исторически 1 пол. у Транснефти сильнее, потому что тарифы повышают в начале года, затем расходы догоняют) + финансовые доходы снизятся. По 2026 году прогнозирую нормализованную прибыль = 233,3 млрд руб. 💸Дивиденды За 1 полугодие Транснефть заработала на дивиденды 85,4 руб. (44,54 руб. в 1 кв. и 40,86 руб. во 2 кв.), это 8,1% доходности. За весь год жду, что заработают 160,93 руб. на 1 акцию, доходность 15,4%. 📊 Оценка Мой взгляд на справедливую цену Транснефти = 1 448 руб. (P/E 4,5 при прибыли 233 млрд руб.), такая справедливая цена соответствует +-11% дивидендной доходности. Транснефть — 1 из 8 компаний-кандидатов в мой портфель (завтра сможете узнать всех). При этом, я считаю, что на рынке есть достаточно более интересных бизнесов — растущих по прибыли, с сопоставимым дивидендом.