Мать и дитя: бизнес растёт, но эффективность пока не успевает #MDMG — 28 августа 2026 г. в 15:29:12.121
Мать и дитя: бизнес растёт, но эффективность пока не успевает #MDMG «Мать и дитя» отчиталась за первое полугодие 2026 года. Выручка выросла почти на 29%, EBITDA — на 20%, число посещений — более чем на 70%. Главная сила компании сейчас — она действительно умеет расширяться. «Мать и дитя» покупает новые клиники и госпитали, выходит в регионы, увеличивает количество пациентов и постепенно превращается из бизнеса, сильно завязанного на женское здоровье, в более крупную многопрофильную медицинскую группу. Спрос тоже остаётся сильным: растёт количество родов, операций, амбулаторных посещений. При этом бизнес продолжает генерировать хороший денежный поток, а долговая нагрузка даже после крупных приобретений пока остаётся умеренной. Но проблема есть. Компания становится больше быстрее, чем становится прибыльнее. Выручка выросла почти на 29%, а чистая прибыль — всего на 5%. Рентабельность EBITDA снизилась с 30,2% до 28,2%. Причина достаточно простая: новые клиники надо интегрировать, нанимать персонал, объединять IT-системы, увеличивать административный аппарат. Особенно быстро растут расходы на сотрудников и функциональные расходы. То есть сейчас ситуация примерно такая: купить новые клиники компания умеет. Теперь нужно доказать, что она сможет сделать их такими же эффективными, как старый бизнес «Мать и дитя». Причём менеджмент рассчитывает уже во втором полугодии существенно улучшить рентабельность. Поэтому следующие результаты будут особенно показательными. Полный разбор и оценка стоимости акций уже в клубе.