🍅 РусАгро: выручка растёт, прибыльность рушится #RAGR — 3 сентября 2026 г. в 16:38:51.940
🍅 РусАгро: выручка растёт, прибыльность рушится #RAGR Итоги 1П 2026 коротко и просто. Выручка выросла на 9% до 183 млрд руб., но скорректированная EBITDA упала почти вдвое — с 17,3 до 9,4 млрд руб. А прибыль, которая приходится непосредственно на акционеров компании, сменилась убытком 1,4 млрд руб. Проблема не в том, что РусАгро мало производит. Наоборот: растут производство масла и свинины, продажи сахара, зерна и сои. Но компания стала гораздо хуже превращать этот объём в прибыль. Особенно просел мясной бизнес: производство выросло, а EBITDA сегмента рухнула почти на 88%. Давят низкие цены на свинину, импорт дешёвого куриного мяса, дополнительные расходы в приграничных регионах и крепкий рубль, который ухудшает экономику экспорта. Есть и позитив. После модернизации заработал Аткарский масложировой завод, хорошо выглядит сахарный бизнес, компания резко улучшила денежный поток и сократила инвестиционные расходы. Но значительная часть полученных денег появилась за счёт высвобождения средств из оборотного капитала — такой эффект нельзя бесконечно повторять. Главный вопрос сейчас не в том, сможет ли РусАгро дальше увеличивать продажи. Сможет ли компания снова нормально зарабатывать на этих продажах. Полноценный разбор отчётности уже опубликован в клубе. Там разобрали, стоит ли удерживать акции РусАгро, имеет ли смысл их докупать, насколько акции потенциально могут вырасти и какие конкретно условия должны выполниться для этого роста.