Мозг Ящер Инвест 🐙 Облигации, акции, ЦФА

👆Софтлайн (сбор сегодня, 13.10) Предварительно писал про выпуск тут. С тех пор премия к своему ближайшему ориентиру 2Р-02 RU000A10EA08 сократилась с небольшой до минимальной (а за счет большей дюрации новой бумаги – стала отрицательной) и смысл участия в первичке окончательно пропал ⚠️ Также, напомню нюансы размещения прошлого выпуска: там и купон довольно сильно снизили, и объем увеличили в два с лишним раза. А порядка половины объема на размещении прошло через РПС/внебиржу с нижней границей цены в 99% Все это было довольно быстро переварено за счет удачной фазы рынка. В этот раз фаза куда менее удачная, а вот вероятность, что история с купоном/объемом/РПС повторится как минимум в одной из частей – считаю довольно высокой. Поэтому тут участвовать не планирую, смотреть буду на вторичк…

👆ММЦБ (сбор сегодня, 13.10) Вводные тут. История про сильный сантимент, а-ля Илон, Ред Софт и прочие подобные. Такое хорошо работает на менее депрессивном рынке, и там я бы смело шел «с любым купоном» (много в любом случае не дадут, риск невелик). Но сейчас хочется быть осторожнее По очень приблизительным прикидкам рыночным тут будет купон ближе к 19% – это исходя из исторического g-спреда по прошлому выпуску ММЦБ БО-П01-02 RU000A105054. Выпуск не особо ликвидный и как ориентир – так себе, но другого нет Отсюда порог хоть чем-то обоснованного спекулятивного интереса – район 20%. С поправкой на то, что сантимент сейчас может и не сработать должным образом, для себя планирую отсечку повыше. А если бы не личная любовь к подобным хайповым бумагам, то ориентировался бы строго на 21, а то и …

👆Автобан Финанс (сбор сегодня, 12.10) Вводные и почему при хорошей доходности на свой рейтинг потенциал у бумаги сомнителен – тут. Сам не участвую

План по первичным размещениям #облигации на неделю 👉Ссылка на полную табличку с размещениями 🚧 Автобан Финанс: A+, купон до 18,25% ежемес. (YTM до 19,86%), 3 года, 5 млрд. Недавний (и единственный ликвидный) фикс Автобана БО-П08 RU000A10ERE6 у рынка вызвал явное отторжение и торгуется в доходностях нижней части A-грейда Причины такого мне не до конца понятны, но факт. Можно было бы считать, что это из-за рейтинговых игр: ранее эмитент отказался от A- у АКРА – но оставшиеся A+ не так давно были подтверждены, в том числе у равноценного Эксперта, однако бумаги от этого ни как не взбодрились Новый выпуск – дает к БО-П08 совсем символическую премию, и пока по всем вводным судьба его видится аналогичной, висеть в районе номинала и ждать хоть какого-то позитива на рынке (в этом случае хотя…

+1

💼 Портфель и примечательные сделки по бондам. Бумаги по мере убывания долей:   ▫️Томская область 34079 RU000A10GBM8 (первичка, понемногу уже продаю) ▫️НоваБев 004Р-01 RU000A10G940 (аналогично) ▫️НПС Капитал 001Р-01 RU000A10G5F5 (первичка+вторичка) ▫️Борец Капитал 001Р-07 RU000A10FC96 ▫️ПКТ 002P-02 RU000A10GC53 ▫️ДелоПортс 001P-05 RU000A10FZ16 (вторичка, взял после подтверждения сделки с Росатомом. ПКТ с той же идеей + хорошая скидка) ▫️Биннофарм 1Р-05 RU000A10B3Q2 ▫️Заслон 002Р-01 RU000A10G2M8 (вторичка) ▫️ВИС Финанс БО-П17 RU000A10GC20 (вторичка, скидка адекватная, но даже так я не уверен, что новый выпуск пойдет в сторону остального пула бумаг эмитента, а не наоборот, поэтому много не брал) ▫️ЮСВ 1Р2 RU000A10G6S6 ▫️АСВ БО-06-001P RU000A10G7Z9 (была очень приличная поза в 5 выпуске, ее …

Что делал на рынке – за месяц с предыдущего отчета: Доходность бондовых портфелей за сентябрь ~1,5% (с начала года ~20,8%). Очередной месяц с результатом, близким к средней ТКД. Но на текущем рынке считаю этот результат не просто терпимым, а успешным – все предпосылки уйти в минус в сентябре были. Почему этого не случилось: ▫️В портфеле не было главных антигероев – БалтЛиза, Полипласта, Самолета (валютный Полипласт у меня был, но в рублевом результате я его не учитываю, да и за счет курса он удержался достойно) ▫️Доля бумаг оставалась в районе 50%. Денежный фонд плюс купоны – дали стабильную базу, а общее снижение рынка задело слабее, чем было бы при полном портфеле, и было подправлено результатами первичек В октябре – пока наблюдаю минус, поскольку в портфеле имелся и Лайм, и другие …