План по первичным размещениям #облигации на неделю
План по первичным размещениям #облигации на неделю 👉Ссылка на полную табличку с размещениями 🚧 Автобан Финанс: A+, купон до 18,25% ежемес. (YTM до 19,86%), 3 года, 5 млрд. Недавний (и единственный ликвидный) фикс Автобана БО-П08 RU000A10ERE6 у рынка вызвал явное отторжение и торгуется в доходностях нижней части A-грейда Причины такого мне не до конца понятны, но факт. Можно было бы считать, что это из-за рейтинговых игр: ранее эмитент отказался от A- у АКРА – но оставшиеся A+ не так давно были подтверждены, в том числе у равноценного Эксперта, однако бумаги от этого ни как не взбодрились Новый выпуск – дает к БО-П08 совсем символическую премию, и пока по всем вводным судьба его видится аналогичной, висеть в районе номинала и ждать хоть какого-то позитива на рынке (в этом случае хотя бы длина может сыграть). Интересым для участия не кажется 🛡 Софтлайн: A-, 2 выпуска – фикс до 18,5% ежемес. (YTM до 20,15%), флоатер ΣКС+450 ежемес. (EY до 20,15%), 3,2 года, общий объем 3 млрд. В отличие от Автобана, явный любимчик рынка. В полугодовом отчете есть к чему придраться, но из-за сезонности у Софтлайна репрезентативны в основном результаты за полный год. Совсем явного криминала нет, поэтому стартовые ориентиры выглядит рабочими, что по фиксу, что по флоатеру Но запас на снижение небольшой, да и длина не самая комфортная (особенно для флоатера). Поэтому с тем ажиотажем, какой был на сборе 2Р-02 RU000A10EA08 я бы на эти выпуски сейчас не кидался 🧬 ММЦБ: BBB-, купон до 22% ежемес. (YTM до 24,36%), 1 год, 300 млн. Купон тут хороший даже для среднего (не проблемного) BBB, плюс к этому – эмитент торгуется намного лучше среднего. G-спред у предыдущего П01-02 RU000A105054 последний год болтался в диапазоне 500-700 б.п., а сейчас нам предлагают сразу 1000! С такими вводными, на сборе с большой вероятностью получим заметное снижение и/или аллокацию. Так что всерьез настраиваться на это размещение смысла не вижу, но на поиграться – почему бы ти нет 🌾 Акрон CNY: AA, купон до 9% ежемес. (YTM до 9,38%), 2 года, объем не определен Средне, не более того. На уровне своих же юаневых бумаг. Для себя никакого интереса тут не вижу 🏠 Дом-РФ: AAA, флоатер ΣКС+130 ежемес. (EY до 16,42%), 2 года, 10 млрд. Про флоатер верхнего грейда как всегда нечего сказать. Отмечу, что предыдущий 2P-10 RU000A10FVE5 со спредом 120 б.п. кому-то регулярно нужен даже по цене под 101%, но предсказуемость таких запросов околонулевая и смотреть на это как на идею сложно