Инна Шуралёва. Инвестирование

Северсталь традиционно одна из первых отчитывается за 3 кв, читаю с интересом. ◽ Выручка: 173,5 млрд (-3% г/г) ◽ Продажи металлопродукции: 2,61 млн т (-9% г/г) ◽ EBITDA: 40 млрд (+13% г/г) за счет экономии ◽ Чистая прибыль: 15,2 млрд (+17% г/г) ◽ Денежный поток по итогам 9 месяцев отрицательный, не до дивидендов. По итогам года выход в плюс не ждём. ◽ Чистый долг с начала года вырос в ~2,3 раза. ◽ Чистый долг/EBITDA: 0,47. Всё ещё низкий уровень, но динамика плохая Отчёт уже не такой мрачный, как в прошлый раз. Но рост EBITDA при падении выручки — это эффект сжатия, а не роста. Оптимизация работает. Но денежный поток отрицательный. И долг растёт. Строительный сектор (главный потребитель) в глубоком кризисе. В блоге подробно разбираю отчеты девелоперов. Дела у них идут плохо. В 2027 год…

Т-Технологии. ROE падает, но стоят уже не дорого Компания наконец-то стоит дешевле капитала: форвардный P/B ~0,8, форвардный P/E ~3,5. Для банка, который растёт быстрее рынка, это уже не дорого. 📌 Ключевые цифры за 1П2026 ◽ Чистая выручка: 414,2 млрд (+26% г/г) ◽ Операционная чистая прибыль: 98,6 млрд (+32% г/г) ◽ Чистая прибыль по МСФО: 74,5 млрд (−7% г/г) — переоценка Яндекса. ◽ ROE: 27,4% Если перестать претворяться технологической компанией и вспомнить, что подавляющая доля выручки — классический банковский бизнес, то для банка результаты отличные. И оценка в районе 1 капитала — недорого. 📌 ROE продолжает замедляться Т-Технологии торгуются с премией к Сберу именно потому, что растут быстрее. Но рентабельность постепенно замедляется. В свежей презентации Т-Технологии прячут, чт…

Хватит гадать. Вот как торгует трейдер, который не сливает 10 лет подряд👇 Пока другие "гуру" рисуют графики задним числом, Сергей Алексеев 10 лет каждый день торгует в прямом эфире. На глазах у всей страны. В прошлом месяце он закрыл серию сделок, которые принесли отличный прирост к депозиту. Это не удача. Это «Конструктор» - 4 точки входа, которые работают как швейцарские часы. 📅 20.10 в 19:00 (МСК) — в канале стартует практикум - Покажем, как с 10 000 рублей выйти на первые 100 000 руб - Как получить 180 000 ₽ от компании на свой торговый счет. Разбор сделок в прямом эфире: смотришь — повторяешь — зарабатываешь. Всё бесплатно и в прямом эфире. Практикум пройдет в моём канале MAX Регистрироваться не надо Просто подпишитесь на канал, чтобы не потерять эфир, и будьте готовы во вт…

ВУШ. Операционные результаты 9М 2026. Есть шанс на спасение Некоторые облигации дают доходность вплоть до 50% годовых. Разберём, насколько они опасны. 📌 Самое важное ◽ Финансовые ориентиры на год скорректированы вниз. По выручке теперь ждём 13 млрд вместо 14, по EBITDA 4,3 вместо 4,5. ◽ Развертывание флота в Латинской Америке идет медленнее плана. Ориентировались на минимум 30 тыс. самокатов, но пока их лишь 27,8 тыс. ◽ Спрос в РФ и СНГ восстанавливается медленнее ожиданий: в 3 кв. (высокий сезон) общие поездки не выросли, а снизились на 5% г/г. И даже топливный кризис не заставил людей на самокаты пересесть. ◽ Но стратегия эффективности всё-таки работает: выручка на поездку выросла на 7%, маржа поднялась с 18,8% до 25,8%, и всё это на фоне резкого снижения CAPEX. В итоге удается медле…

Лукойл. Ждём снятие санкций и рост дивидендов? Стоит ли покупать? Разберёмся, что происходит бизнесом, как движется эпопея с продажей зарубежных активов и сможет ли Лукойл дать доходность выше ОФЗ. 📌 Что осталось от Лукойла? Напомню, что компания скукожилась из-за потери зарубежных активов. ◽ Выручка: 2 059 млрд (+7,9%) ◽ Операционная прибыль: 610 млрд (х2,5) ◽ EBITDA: 815 млрд (+93,3%) ◽ Чистая прибыль (продолжающая деятельность): 431 млрд (+50%) ◽ Рекомендованный дивиденд за 9 мес. 2026: 535 руб. на акцию (~9% при цене 6000) ◽ P/E: ~9 Несмотря на все потрясения, Лукойл держится достойно. Долга нет, хороший денежный поток. 📌 Дивиденды 535 руб (не 100% FCF) На рынке были ожидания, что Лукойл направит весь свободный денежный поток на дивиденды. Получилось бы в районе 750 руб. С 20…

АПРИ. Операционные результаты за 9 месяцев 2026. Замедление и разворот тренда? Облигации АПРИ торгуются сегодня с доходностью до 60% годовых. Рынок считает, что в бизнесе всё плохо. Недавно у меня был обзор финансовых результатов за 6 месяцев. Там я писала, что несмотря на огромный долг, операционно бизнес чувствует себя хорошо. Сегодня появился повод разобрать, что из моих ожиданий сбылось, а что пошло не по плану. 📌 Темпы роста падают ◽ Объём продаж в квадратных метрах: +16,13% г/г или +39% г/г с учетом сделок на регистрации ◽ В деньгах: +24,42% г/г или +47% г/г с учетом сделок на регистрации Это — очевидное замедление. Даже если принять в расчет сделки, завершение которых состоится только в 4 кв, темпы роста относительно 1П упали. Ранее было +48% и +54%. Ажиотаж на семейной ипоте…