📊 Группа Позитив, 001Р-04 — новое первичное размещение
📊 Группа Позитив, 001Р-04 — новое первичное размещение Positive Technologies выходит с новым флоатером на фоне сильной отчётности за 1П2026. Параметры выпуска: 🔹 Объём: 5 млрд руб. 🔹 Купон: ежемесячный, КС + 2% 🔹 Срок обращения: 2,5 года 🔹 Амортизация/оферта: нет 🔹 Рейтинг: AA-(RU) от АКРА, ruAA от Эксперт РА 🔹 Доступность: для неквалифицированных инвесторов 🔹 Сбор заявок: до 15:00 7 августа Финансы эмитента (1П2026): 🔹 Отгрузки: 10,7 млрд руб. (+45% г/г), выше прогноза менеджмента 🔹 Валовая прибыль: 9,4 млрд руб. (+42% г/г) 🔹 EBITDA: −1,8 млрд руб. (год назад было −5,8 млрд) 🔹 Чистый долг/EBITDA: снизился с 2,33х до 0,8х 🔹 Оба агентства повысили прогнозы по рейтингу — Эксперт РА на «Стабильный», АКРА на «Позитивный» ✅ Плюсы: ▪️ Заметное улучшение финансовых показателей и снижение долговой нагрузки ▪️ Флоатер доступен неквалам — редкость для этого сегмента ▪️ Купон КС+2% выглядит привлекательно на фоне более медленного снижения ключевой ставки ▪️ Высокий кредитный рейтинг, положительная динамика прогнозов от обоих агентств ⚠️ Минусы: ▪️ Компания по-прежнему убыточна по EBITDA и NIC в первых кварталах — сезонность бизнеса ▪️ Годовой прогноз по отгрузкам (40–45 млрд руб.) пока не подтверждён — в 2024 году план не был выполнен ▪️ Без амортизации и оферты — весь объём давит на дюрацию до погашения ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #облигации #Позитив #PositiveTechnologies #флоатер #первичка #001Р04