🏛 БСПБ: МСФО за 2К26 – прогноз по прибыли понижен — 21 августа 2026 г. в 11:12:01.987
🏛 БСПБ: МСФО за 2К26 – прогноз по прибыли понижен 📄 БСПБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2К26 и объявил рекомендацию набсовета по дивидендам за 1П26: 📉 Чистая прибыль по МСФО в 2К26 снизилась на 39% г/г и 49% кв/кв до 5,6 млрд руб., ROE составил 10% (vs 20% в 1К26 и 18% за 2025 г.). 🔎 Чистая процентная маржа снизилась на 80 б.п. г/г до 6,4% за счет снижения доходности по активам на фоне смягчения ДКП, при этом относительно предыдущего квартала динамика умеренная (-10 б.п. кв/кв). 🛡 Стоимость риска выросла до 280 б.п. в 2К26 (160 б.п. в 1П26) за счет корпоративного сегмента и остается в рамках недавно повышенного прогноза по году (не более 200 б.п.). 💼 Кредитный портфель (до резервов) увеличился на 6% с начала года до 1,0 трлн руб. на фоне роста корпоративного (+6%) и розничного (+5%) портфелей. Доля просроченной задолженности составила 3,9% (+10 б.п. с начала года). ✔️ Норматив достаточности капитала Н1.2 составил 17,3% на 01.07.2026 (против целевого уровня менеджмента 12%). 🔭 Менеджмент понизил прогноз по чистой прибыли на 2026 г. до около 30 млрд руб. (ранее – более 35 млрд руб.) на фоне повышения стоимости риска и подтвердил прогноз по росту портфеля на 10–12%. 📌 Набсовет рекомендовал дивиденд за 1П26 в размере 19,17 руб./акц. (дивидендная доходность – 8%), что соответствует 50% чистой прибыли по МСФО за 1П26. ВОСА – 24 сентября, отсечка – 5 октября. 💡 Наше мнение: ✍️ Основным фактором давления на финансовый результат стал рост отчислений в резервы на фоне ухудшения финансового состояния корпоративных заемщиков и консервативного подхода банка к резервированию. ✔️ Благодаря высокому запасу капитала БСПБ остается стабильной дивидендной историей в секторе, выплачивая дивиденды дважды в год. По нашей оценке, дивидендная доходность составит 14% на горизонте 12 месяцев. #Акции #Банки #BSPB #Елизавета_Лебедева