🚗 Делимобиль: рост операционной прибыли по итогам 2К26 — 14 августа 2026 г. в 16:00:04.614
🚗 Делимобиль: рост операционной прибыли по итогам 2К26 📄 Компания опубликовала финансовые результаты за 2К26 и 1П26. 📊 Выручка снизилась на 9% г/г, но выросла на 14% кв/кв и достигла 7,6 млрд руб. в 2К26. 🔎 Расходы на обслуживание и ремонт автомобилей сократились на 23% г/г. Расходы на топливо в расчете на одну минуту выросли на 18% г/г в 2К26 и на 14% в 1П26. 🧮 Операционная прибыль выросла на 33% г/г в 2К26 и на 56% в 1П26. EBITDA снизилась на 12% г/г, но выросла на 65% кв/кв, достигнув 1,5 млрд руб. 🔹 Чистый убыток составил 1,7 млрд руб. в 1П26 против убытка 1,9 млрд руб. в 1П25. Чистый операционный денежный поток вырос на 36% г/г до 4,0 млрд руб. в 1П26. Свободный денежный поток увеличился на 47% г/г до 3,8 млрд руб. в 1П26. 📌 Покрытие процентов улучшилось до 1,30x против 0,95x годом ранее. Соотношение «Чистый долг/EBITDA» достигло 5,8х против 4,8х годом ранее на фоне снижения EBITDA. 💡 Наше мнение: ✍️ В условиях крайне неблагоприятной рыночной конъюнктуры (проблемы с геолокацией, перебои с работой мобильного интернета, рост цен на топливо, а также рост лизинговых ставок) Делимобиль сфокусировался на повышении собственной операционной эффективности, а также региональной диверсификации бизнеса. 🔎 В частности, собственные СТО, введенные в эксплуатацию в последние два года, позволили существенно сократить расходы на техническое обслуживание автомобилей, а также повысить доступность автомобилей для пользователей. ✔️ Как результат, компания демонстрирует рост уровня утилизации автопарка (количество проданных минут на автомобиль выросло на 31% г/г в 2К26) и повышение операционной эффективности (выручка на автомобиль выросла на 10% кв/кв, EBITDA на автомобиль – на 68%). При этом, несмотря на сильную динамику, начавшиеся улучшения еще не в полной мере отразились на финансовых метриках компании. ⌛️ Делимобиль рассчитывает выйти на чистую прибыль уже в 3-4К26. Реализация такого сценария способна вернуть доверие фондовых инвесторов к акциям компании, которые могут показать хорошую доходность на горизонте следующих 6–12 месяцев. 🗓 Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе динамика котировок акций компании будет определяться эффективным прохождением выплат по публичном долгу. В начале сентября Делимобиль должен погасить 4-й выпуск корпоративных облигаций на сумму 3,1 млрд руб. #Акции #Технологии #DELI #Марат_Ибрагимов