Инвесторы ворвались в российские облигации. Но не подозревают, какой их ждет риск.. — 6 мая 2026 г. в 09:15:40.145
Инвесторы ворвались в российские облигации. Но не подозревают, какой их ждет риск.. Розничные инвесторы несут деньги на рынок облигаций. В 2025 году чистый приток на брокерские счета — 2,5 трлн рублей, а в бонды — 1,75 трлн (ОФЗ + корпораты). В прошлом месяце был достигнут рекордный чистый приток в 120 млрд руб. Логика понятна: проценты по депозитам пошли на спад - нужно переложить деньги в более выгодное место. Небольшая просадка рынка в 2025 была связана с некоторым ожиданием, что ЦБ РФ может вновь поднять ключ, но сейчас на рынке уже так в основном не думают, а рынок корпоративных облигаций сильно растёт в этом году. Заметим: в 2022-2024, согласно нашему графику выше, на фоне постепенного роста ключа рынок корпоративных облигаций сильно рос, так как банковские кредиты постепенно дорожали, и компании активно искали возможность привлечь финансирование через бонды. И тут невозможно не вспомнить, что на днях из Минфина в адрес розничных инвесторов прозвучало: хватит держать под подушкой, деньги должны работать. А теперь держитесь. Почти 25% всего рынка корпоративных облигаций уже в зоне риска дефолта. Эксперты бьют тревогу — высокие ставки (рефинансирование до 26–35% годовых), жёсткая политика ЦБ и рост НДС сильно экономически придавливают компании. В 2025-м уже 23 дефолта (3,2% эмитентов), а в 2026-м пик погашений — 3,4 трлн руб., так что кто-то из эмитентов может и не вернуть деньги... Только за первый квартал 2026-го уже 11 дефолтов. Аналитики ждут роста их числа ещё на 10–15% до конца года. Инвесторы думают, что корпоративные облигации - это тихая гавань. Но это уже не так. Особенно высокодоходные, превращаются в большой риск. В зоне особого внимания ритейл, логистика, девелопмент — те, кто брал займы, когда ставка была высокой, а теперь хотят привлекать заимствования из всех источников, чтобы перекредитоваться. Но не факт, что у всех получится. Понятен посыл, прозвучавший из Минфина. Деньги под подушкой тают от инфляции. Но от осознания этого факта риски вложений никуда не пропадают.