Сделаю занимательную оценку прибыльности розничных сетей, рассмотрим алкосети Бристоль,...
Сделаю занимательную оценку прибыльности розничных сетей, рассмотрим алкосети Бристоль, Красное и Белое (КиБ), Ароматный Мир, ВинЛаб запад, Норман Спб. Решил добавить такой показатель как операционная прибыль: это Валовая прибыль за минусом коммерческих и управленческих затрат. В целом за 24 год у них показатели просто прекрасные. Далее буду приводить средние показатели по этим пяти сетям. Все данные взяты отсюда. - средняя наценка 31% (самая высокая у Нормана Спб - 41%, самая низкая у Бристоля, 24%) - самые высокие показатели выручки, валовой и операционной прибыли в абсолютных значениях у КиБ - оборачиваемость Товарных запасов в среднем 52 дня (наименьшее значение у КиБ - 35 дней, максимум у Винлаб Запад - 72 дня) - оборотный капитал (ТЗ+ДЗ+ДенежныеЗапасы минус КЗ) у всех положительные, за исключением Винлаба , там показатель отрицательный, значит в 24 году он рос на чужих деньгах... - ср. рентабельность продаж по чистой прибыли 1,7% - средняя рентабельность ТЗ по валовой прибыли 230%, ниже, чем у продуктового ритейла (у продуктов 329%). Здесь лидеры КиБ и Ароматный Мир, 276% и 269% соответственно, хуже всех - 145% у Винлаба. - ср. рентабельность ТЗ по операционной прибыли - 36%. Здесь лидер Ароматный Мир - 72%, хуже всех Бристоль, 18% - ср. рентабельность ТЗ по чистой прибыли 16%. Показатели ниже, чем у продуктовой розницы (там. напомню среднее значение 24%). Лучший опять Ароматный Мир - 50%. Какие выводы можно сделать? 1. Абсолютно у всех компаний, размер товарных запасов меньше размеров кредиторской задолженности, т.е. по этому показателю ВСЕ живут на чужих деньгах 💯(деньгах поставщиков и производителей). Но в разной степени. Кто-то впритык , а кто-то имеет КЗ в разы превышающую размер своего ТЗ, например Винлаб Запад. Вероятно у владельцев Винлаба на него большие планы по росту торговых точек, раз они просят такую большую отсрочку (при этом входные цены будут пусть не намного, но все же выше чем у конкурентов). Проверим эту гипотезу впоследствии, может я и ошибаюсь. 2. Это говорит о том, что в современной России НЕВОЗМОЖНО в принципе сильное развитие розницы, если тебя не кредитуют поставщики товара. Умение найти чужие деньги (или в стилистике МВА - умение использовать финансовый леверидж🫣) - одна из главных , если не основная, преимуществ сети. 3. Отношение показателей рентабельности ТЗ по ВП и по ЧП примерно такое же как в продуктах: разница на порядок и даже чуть больше. 4. Инвестиционно привлекательным на мой личный взгляд является бизнес-модель Ароматного Мира👌: нацелены на средний и высокий целевой сегмент потребителя, имеют соответствующий им ассортимент, как итог - высокие показатели отдачи на вложенные деньги всех типов, и сбалансированная политика размера КЗ, т.к. чем больше отсрочка от поставщиков, то как правило тем хуже условия отгрузки (выше цены) и наоборот. 5. Доля КиБ по выручке среди всей сетей из организованной федеральной розницы, явно больше 50% . Это несомненный лидер.👏 6. Показатели Чистой прибыли у сетей скачут, что несомненно является следствием как особенностей их упр. и бух учета (амортизацией Основных Средств, и прочее), так и разных доп.доходов. Например очень заметны у многих сетей т.н. " Прочие доходы", вероятно это Ретро Бонусы от поставщиков и производителей. На мой взгляд, без этих бонусов любой рознице не выжить с наценкой всего в 30%...🤑