☄️ Новые облигации Ред Софт 2Р-06: купон до 20%, но дадут не всем. Условия сделки
☄️ Новые облигации Ред Софт 2Р-06: купон до 20%, но дадут не всем. Условия сделки «Ред Софт» — отечественный поставщик решений и услуг в области информационных технологий. Компания создает и осуществляет комплексные проекты в области хранения и управления данными на основе собственного промышленного прикладного программного обеспечения. Все продукты включены в единый реестр российских программ для электронных вычислительных машин и баз данных, одобренных для государственных органов. ▶️ Параметры выпуска Ред Софт 002Р-06: • Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 450 млн рублей • Срок обращения: 2 года и 7 месяцев • Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: по 45% в дату 20-го купона, 55% – в дату 31-го купона • Оферта: нет • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 04 июня 2026 • Дата размещения: 10 июня 2026 Рейтинг надёжности: Агентство АКРА в апреле 2026 года повысило кредитный рейтинг на одну ступень — до BBB+. Повышение рейтинга связано с ростом рентабельности и улучшением обслуживания долга. Плюсы компании: низкая долговая нагрузка и высокая прибыльность. Минусы, сдерживающие оценку: небольшой масштаб бизнеса, средняя ликвидность и слабый денежный поток. ▶️ Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: • Выручка: составила 4,62 млрд рублей, что на 21,84% больше, чем в 2024 году. • EBITDA: увеличилась на 32,11% и достигла 1,39 млрд рублей. • Чистая прибыль: выросла на 73,38% и составила 1,45 млрд рублей. • Рентабельность по EBITDA: увеличилась на 2,35 процентных пункта и составила 26,15%. • Значение долга/EBITDA: снизилось до 0,18. • Коэффициент покрытия процентов (ICR): остался на высоком уровне — 14,85 при норме более 2,5. Ключевые события 2025 года: • Компания выкупила 100% «Ред Софт Центр» и создала совместное предприятие «Ред Интернэшнл». • В число совладельцев вошла структура «Ростеха» — АО «РТ-РЕД». • В реестр отечественного ПО добавили три новинки: защищённый мессенджер «РЕД V», инструмент для работы с БД «РБД Эксперт» и набор разработчика (СДК) для мобильной ОС РЕД ОС М. В обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций компании на 250 млн рублей: • Ред Софт БО 002Р-04 $RU000A106CR1 Доходность: 17,21%. Купон: 14,00%. Текущая доходность: 13,54% на 5 дней • Ред Софт БО 002Р-05 $RU000A108VM8 Доходность: 19,81%. Купон: 20,50%. Текущая доходность: 19,76% на 29 дней Старые выпуски облигаций компания погасит уже в июне, поэтому ориентиром для нового размещения послужат не они, а схожие по рейтингу инструменты. ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • Каршеринг Руссия 001P-06 $RU000A10BY52 (23,99%) ВВВ+ на 2 года • ВУШ БО 001P-04 $RU000A10BS76 (24,24%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев • Глоракс 001Р-04 $RU000A10B9Q9 (19,34%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев • Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (17,02%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев • Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (20,29%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев • Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 (23,07%) ВВВ+ на 1 год 5 месяцев • РОЛЬФ БО 001Р-08 $RU000A10BQ60 (21,68%) ВВВ+ на 11 месяцев • МВ Финанс 001Р-06 $RU000A10BFP3 (20,06%) ВВВ+ на 10 месяцев По итогу: Доходность выпуска выше средней, но до самых рискованных бумаг (типа «ВУШ», «Делимобиль» и «Эталона») не дотягивает. Платой за более скромную доходность выступает гораздо более надёжное финансовое положение эмитента. Готов рассмотреть к покупке, если купон окажется не ниже 18,50%. Главный нюанс — маленький объем выпуска при высоком спросе — в лучшем случае аллокация составит порядка 20–30%, то есть получить бумаги в полном объеме будет непросто. Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #подборка #первичка