☄️ До 18,68% годовых от «дочки» Ростеха: стоит ли участвовать в размещении ОДК?
☄️ До 18,68% годовых от «дочки» Ростеха: стоит ли участвовать в размещении ОДК? АО «Объединённая двигателестроительная корпорация» (входит в Государственную корпорацию «Ростех») – единственная в России компания, которая специализируется на разработке, серийном изготовлении и сервисном обслуживании двигателей для авиации, космических программ, нефтегазовой промышленности и энергетики. Из годового отчета следует, что компания является главным отраслевым холдингом, объединяющим 90% двигателестроительных активов страны. 🟢 Параметры выпуска ОДК 001Р-01: • Рейтинг: А+ (НРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем двух выпусков: от 3 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 17,25% годовых (YTM не выше 18,68% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется 🟢 Параметры выпуска ОДК 001Р-02: • Рейтинг: А+ (НРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Срок обращения: 2 года • Купон: КС+425 б.п. • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: отсутствует • Квал: только для квалов • Дата сбора книги заявок: 02 апреля 2026 • Дата размещения: 07 апреля 2026 Рейтинг надёжности: • А+ «Стабильный» от АКРА (ноябрь 2025) • А+ «Стабильный» от НРА (декабрь 2025). ▶️ Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года: • Выручка: 183 млрд рублей, снижение на 0,5% по сравнению с предыдущим периодом. • Себестоимость: увеличилась на 9,7% и составила 161 млрд рублей. • Валовая прибыль: упала на 40% и достигла 22,2 млрд рублей. • Собственный капитал: 350 млрд рублей, снижение на 11% за 6 месяцев. • Активы: снизились на 3% и достигли 1,22 трлн рублей. • Чистый убыток: 52,1 млрд рублей, рост в 4,9 раза по сравнению с предыдущим периодом. • Финансовые расходы: увеличились на 40% и составили 25,5 млрд рублей. • Кредиты и займы: 306 млрд рублей, рост на 4,2% за 6 месяцев. • Чистый долг: вырос на 33,3% и достиг 157 млрд рублей. Чистый долг/Капитал увеличился с 0,3х до 0,45х. В обращении находится единственный выпуск биржевых бондов компании на 6,6 млрд рублей: • ОДК серия 01 $RU000A0JWK74 Доходность к погашению: 15,50%. Купон: 10,75%. Текущая купонная доходность: 10,45% на 2 месяца ▶️ Что готов предложить нам рынок долга: • Р-Вижн 001Р-03 $RU000A10EKZ6 (15,84%) А+ на 2 года 11 месяцев • Селектел 001Р-07R $RU000A10EEZ9 (15,13%) А+ на 2 года 10 месяцев • Вис Финанс БО-П11 $RU000A10EES4 (17,45%) А+ на 2 года 10 месяцев • Селигдар 001Р-10 $RU000A10EC22 (16,75%) А+ на 2 года 9 месяцев, имеется амортизация • Инарктика 002Р-04 $RU000A10DHX9 (15,28%) А+ на 2 года 7 месяцев • А101 БО-001P-02 $RU000A10DZU7 (16,43%) А+ на 1 год 8 месяцев Что по итогу: ОДК критически важна для технологического суверенитета страны, поэтому ей помогают достигать целей стратегии. Не последнюю роль играет и «Ростех»: как контролирующий акционер, он лично участвует в планировании бюджета и стратегии. По сравнению с прямыми аналогами параметры нового выпуска ОДК выглядят интереснее. Инструмент подходит как для реализации краткосрочной идеи на ожидаемом снижении ключевой ставки, так и для формирования долгосрочной позиции. При условии фиксации купона на уровне не ниже 16,9% рассматриваю возможность включения бумаги в инвестиционный портфель. В противном случае альтернативой станет приобретение на вторичном рынке нового выпуска «Автобан-Финанс» БО-П08 с купоном 16,90% годовых, доходностью к оферте 18,27% сроком на 2,6 года.Всех благодарю за прочтение и поддержку постов. 'Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #подборка