ИИ

Инвестиции и трейдинг ИнвестФордж

Финансы и инвестиции · 5 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

Одинаковые 12% годовых дают разные суммы процентов

Одинаковые 12% годовых дают разные суммы процентов Две сделки могут иметь одинаковую объявленную ставку и одинаковую продолжительность, но разную сумму начисленных процентов. Причина иногда находится в короткой записи рядом со ставкой: базе подсчёта дней. Я проверяю её до сравнения доходности. Величина «12% годовых» ещё не определяет, какую долю года договор приписывает конкретному периоду. Девяносто дней по двум правилам Пусть сумма — 1 млн ₽, простая годовая ставка — 12%, а расчётный период содержит ровно 90 фактических дней. Капитализации процентов нет. При Actual/360 доля года равна 90 / 360. Начисление: 1 000 000 × 12% × 90 / 360 = 30 000 ₽. При Actual/365 Fixed доля года равна 90 / 365. Начисление: 1 000 000 × 12% × 90 / 365 ≈ 29 589,04 ₽. Разница — примерно 410,96 ₽. Она возникает целиком из знаменателя. Число фактически прошедших дней, сумма и указанная ставка в обоих примерах одинаковы. Почему важно слово Fixed В Actual/365 Fixed знаменатель закреплён на уровне 365. Это нельзя без проверки смешивать с другими соглашениями, где учитывается високосный год или структура купонного периода. А в 30/360 меняется ещё и правило расчёта числителя: месяцы для целей формулы приводятся к условной продолжительности. В договорах имеют значение и границы периода: включается ли первый день, исключается ли последний, как определяется дата платежа и влияет ли её перенос на начисление. В нашем примере эти вопросы уже сняты условием «90 фактических дней»; из календарной надписи «три месяца» это число автоматически не следует. Разница в начислении не означает, что одна бумага обязательно выгоднее другой. Для этого нужны её цена, весь график платежей, комиссии и риск. Если сравнивать эффективную доходность сделок, простого сопоставления номинальных ставок тем более недостаточно. При ручной проверке купона я выписываю четыре вещи: базовую сумму, ставку, число дней и соглашение о доле года. Такая маленькая таблица часто объясняет расхождение с расчётом брокера лучше, чем многократное умножение «годовых процентов» на долю месяцев. Формула должна повторять договор, а не привычку считать год удобным способом. Источники: ISDA: определения доли года, раздел 4.16. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.