Все! Рынок сломался — 23 июля 2026 г. в 07:31:45.476
Все! Рынок сломался Лента забита одинаковыми заголовками. «Идем на минимумы 2008 года» «Следующая остановка - 1800» «Пора искать дно» Кто-то уже вспоминает Жириновского, а кто-то ищет подсказку в «Симпсонах». Скоро, кажется, дойдем до календаря майя 🙂 Насколько вообще реален сценарий с новым «2008 годом» ? Большинство аналитиков не считают его базовым. 🔮 Базовый сценарий Возврат индекса в диапазон 2400-2600-3000 пунктов. Но для этого должны совпасть сразу несколько условий: ЦБ продолжит снижать ставку, компании сохранят прибыль, а дивиденды снова вернуться на рынок. То есть рынок ещё может штормить, но речь идёт скорее о постепенном восстановлении, чем о новом обвале. 🔮 Осторожный сценарий Если снижение ставки затянется, нефть останется слабой, а геополитическая неопределённость сохранится. Тогда индекс может опуститься в район 1600-1800 пунктов. Неприятно? Да. Но это всё ещё далеко от уровней 2008 года. 🔮 Стрессовый сценарий Для него нужен системный кризис. Например, резкое падение нефти до 50$, серьезное ухудшение геополитической ситуации [куда уже больше ? Всегда есть куда …] или масштабный мировой экономический шок. Только в этом случае может быть движение к 1000 пунктам и ниже. А кошмярят уровнями 2008 года, в основном, частные инвесторы. Вспомним, что в 2008 рушилась мировая финансовая система, нефть за несколько месяцев подешевела почти в четыре раза, а банковский сектор оказался на грани коллапса. Сегодня причины совсем другие: высокая ключевая ставка, слабые цены на сырье, геополитика, дивидендные гэпы и снижение прибыли отдельных компаний. Да и вообще, настоящий минимум 2008 года - ниже 500 пунктов. Это уже даже не кризис. Этот сценарий возможен только тогда, когда нам станет совсем не до рынка - но будем надеяться, что ситуация в мире так сильно не накалится 🫠 Но, как всегда, главный вопрос не что точно будет, а что нам делать ? Следить не за тем, сколько раз в ленте вспомнили 2008 год, а за тем, что действительно меняет стоимость компаний: за ключевой ставкой, прибылью бизнеса, ценами на сырье, дивидендами и притоком/оттоком денег на рынок. И чтобы добавить нотку позитива, давайте вспомним, что было с акциями в 2008 году. Тогда индекс Мосбиржи потерял около 75%. Многие крупнейшие компании - 70–90%. Но и сейчас есть причины для тревоги: 🔽 ВК потерял от исторического максимума 94% (а с максимума этого года - 64%) 🔽 ВТБ - 93% (в этом году -48%). 🔽 АЛРОСА - 86% (-63%) Тогда, в 2008 году казалось, что российский рынок закончился. На РБК официально «хоронили» Мосбиржу. А дальше случилось самое неприятное для любителей апокалипсисов. ↗️ Сбербанк от минимумов вырос на 1000% за год ↗️ Лукойл - на 180% ↗️ Транснефть - на 400%. Означает ли это, что сейчас все обязательно повторится ? Нет. Сначала мы ищем в прошлом доказательства, что рынок обречён. Потом - что он обязательно восстановится по тому же сценарию. Искать аналогии полезно, а вот пытаться найти в них готовые ответы - уже нет. Да, история часто повторяется, но инвестировать все-таки приходится не в 2008-м, а в 2026 году. Некоторые акции действительно уже пережили свой собственный 2008 год. А кто-то держится даже очень не плохо. Наша задача - искать тех, кто держится и имеет шансы на «новый 2009 год». Акции - это не депозит, а опцион на будущее и денежный поток. Депозит - это работа в найме: стабильно, понятно, заработок ограничен. Акции - это бизнес: нестабильно, многое не понятно, но заработок не ограничен. Если что, можно не выбирать 😉 А сегодня веду эфир на Vesperfin Stock “Портфельная перезагрузка». Сравним, что мы ожидали в декабре и где сценарии поменялись. А, главное, как нам под них подстроиться и плыть по течению 🏄♂️ ТГ | МАКС | ДЗЕН | Vesperfin Stock