План по первичным размещениям #облигации на неделю – ровно из одного пункта (но после п... — 26 июля 2026 г. в 12:12:48.552
План по первичным размещениям #облигации на неделю – ровно из одного пункта (но после пятничного заседания – уверен, что в ближайшие дни пул сильно расширится): 🚢 Лид Капитал USD: A-, купон до 13,5% ежемес. (YTM до 14,37%), 3,1 года, 10 млн. База по компании – в разборе дебютного выпуска. Еще несколько примечательных штрихов: 1️⃣ Материнская Lidoil DMCC сменила название на Lidoil FZCO (аббревиатура обозначает юридическую форму компании, возможно это связано с расширением состава конечных собственников, но нам они в любом случае неизвестны) 2️⃣ Раскрыты основные цифры Lidoil по МСФО за 2025 год. Придраться там особо не к чему, как минимум на свой рейтинг (но помним, что подразделение АКРА Риск-Менеджмент выступает управляющей компанией в цепочке между Лид Капиталом и Лидойлом, соответственно к беспристрастности тут могут быть вопросики) 3️⃣ Потихоньку продолжается спор в американском суде по иску от судовладельца Ocean Group FZCO на несколько миллионов долларов. Теоретически это угроза блокировки любых движений денег Лидойла через америанские банки (но, полагаю, этот риск компания уже так или иначе самортизировала) ⚠️ В конце апреля 2026 один из собственных танкеров Лидойла Marquise атаковали в Черном море украинские дроны. Судно получило повреждения кормовой части и машинного отделения. Убыток сложно рассчитать, но даже по довольно широким прикидкам он для компании не критический ▫️Однако, это лишний раз подчеркивает риски: у Лидойла всего 11 судов, все они оперируют в т.ч. и в Черном море, и если временное выбытие одного еще приемлемо, то каждый новый подобный инцидент будет всё более ощутимым, по нарастающей ▫️Оснований для внеочередных рейтинговых действий в моменте нет, финансово всё очень даже устойчиво. Но на пересмотре в ноябре АКРА придется переоценивать и влияние свершившегося факта атаки на флот, и санкционные/транцзакционные риски ▫️А в случае новых инцидентов, агентство будет вынуждено выступить на опережение (что с учетом не самой высокой ликвидности в 1Р-01 RU000A10DE54 и новом выпуске может иметь очень неприятные последствия в стаканах) 👉По совокупности, мнение по эмитенту в лучшую сторону не поменялось. Считаю, что в полной мере он не стоит своей высокой доходности. Тем более, 1Р-01 со вторички выглядит всем лучше (кроме ЛДВ)