📱 Ростелеком отчитался за 2 квартал 2026: выручка +11%, долговая нагрузка снижается
📱 Ростелеком отчитался за 2 квартал 2026: выручка +11%, долговая нагрузка снижается Сегодня «Ростелеком» опубликовал консолидированные результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2026 года. Коротко по цифрам: 📊 II квартал 2026 vs II квартал 2025: - Выручка: 226,8 млрд ₽ (+11%) - OIBDA: 87,5 млрд ₽ (+9%), рентабельность 38,6% - Чистая прибыль: 6,6 млрд ₽ (+9%) - Чистый долг/OIBDA: 2,1x (год назад 2,3x) 📊 I полугодие 2026: - Выручка: 435,7 млрд ₽ (+11%) - OIBDA: 171,4 млрд ₽ (+11%), рентабельность 39,3% - Чистая прибыль: 14,0 млрд ₽ (+9%) 👍Долговая нагрузка снижается, чистая прибыль растёт за счёт оптимизации расходов на обслуживание долга. Доля цифровых сервисов в выручке увеличилась до 22-23%. ✍️Какие облигации есть у эмитента в обращении У Ростелекома более 20 выпусков с разными сроками и доходностями. Основной массив выпусков обладает доходностью в среднем от 13,8% до 15,6%. Кривая доходности «Ростелекома» выглядит достаточно пологой: при увеличении срока обращения от нескольких месяцев до нескольких лет доходность растёт примерно с 13,8% до 15–15,5% годовых. При этом между отдельными выпусками есть заметный разброс из-за разной структуры купонов, оферт и дюрации. 🔍Самый новый выпуск 001P-28R — ставка купона 14,45% (доходность ~15%), объем 15 млрд ₽. При дюрации ~1,3 года даёт премию к коротким ОФЗ около 1,1-1,5 п.п. ✅ Если нужен купон повыше, можно рассмотреть следующие выпуски: ▪001Р-15R (купон 18,75% / YTM 14,75%), погашение 02.03.2027 ▪001P-16R (купон 17,65% / 14,5%), погашение 12.04.2027 ▪001P-02R (купон 19,5% / YTM 13,7%), погашение 14.04.2027 ▪001Р-23R (купон 14,55% / YTM 15%), погашение 08.02.2028 ▪001P-22R (купон 14,75% / YTM 14,7%), погашение 23.07.2028 🔝Самые доходные выпуски (1Р20R, 1P21R, 1P27R — 15,5%-15,6%) — флоатеры с надбавкой к КС от 125 до 145 б.п. 💬Итог Ростелеком — эмитент с максимальным уровнем надежности, который показывает стабильный рост выручки и прибыли при снижающейся долговой нагрузке. Облигации данного эмитента — надёжный якорь для консервативной части портфеля. При текущем соотношении доходности и срока короткие фиксированные выпуски выглядят интереснее для инвестора, который не хочет сильно увеличивать дюрацию портфеля. Более длинные бумаги могут быть интересны при ставке на дальнейшее снижение ключевой ставки. Не является ИИР. Как вам Ростелеком? Держите бумаги данного эмитента? ❤️ — да 🌚 — нет