💰В каких отраслях бизнесу дороже всего обходится долг?
💰В каких отраслях бизнесу дороже всего обходится долг? «Эксперт РА» опубликовало исследование долгового рынка, в котором сравнило средние купонные ставки по облигациям российских компаний из разных отраслей. Разница в стоимости облигационного финансирования между отдельными секторами достигает почти 10 процентных пунктов. 📊 Где самый дорогой долг? Средние купонные ставки по обращающимся облигациям на конец сентября 2026 года: — Оптовая торговля — 21,89% — АПК — 19,36% — Девелопмент — 19,34% — Лизинг — 18,72% — Тяжёлая промышленность — 18,51% — Розничная торговля — 17,60% — ИТ и телекоммуникации — 15,08% — Транспорт — 14,72% — Энергетика — 13,58% — Нефтегазовый сектор — 11,92% 🔎 Почему одним компаниям приходится платить почти вдвое больше? Дело не только в отраслевых рисках, но и в составе самих заёмщиков. Например, в оптовой торговле, где средний купон достигает почти 22%, 97% эмитентов в выборке агентства имеют рейтинг BBB+ и ниже либо не имеют рейтинга. Такие компании обычно обладают меньшим запасом финансовой прочности и вынуждены предлагать инвесторам повышенную премию за кредитный риск. В нефтегазовом секторе, напротив, значительную часть публичного долга формируют крупные компании с высокими кредитными рейтингами и более широким доступом к финансированию. Кроме того, средняя ставка зависит от времени размещения облигаций. Выпуск с купоном 10%, размещённый несколько лет назад, продолжает снижать средний показатель отрасли, даже если сегодня компаниям приходится занимать под 17-20%. Важно! Высокая средняя ставка по отрасли ещё не означает, что все её эмитенты испытывают финансовые трудности. И наоборот, относительно дешёвый долг не гарантирует устойчивости конкретного бизнеса. Поэтому при выборе бумаг важно оценивать не только предлагаемую премию к ОФЗ, но и способность эмитента эту премию выплачивать. Особенно полезно сравнивать долговую нагрузку, покрытие процентов и свободный денежный поток с показателями компаний той же отрасли. В каких отраслях вы сейчас видите наибольшие кредитные риски? ❤️ — девелопмент ⚡️ — лизинг 🔥 — торговля и АПК 👍 — промышленность 🤔 — другие отрасли