А101 БО-001Р-02 — 9 сентября 2026 г. в 17:05:28.487
А101 БО-001Р-02 🆕 Разбор из старых выпусков: 📋 Параметры выпуска ISIN: RU000A10DZU7 Купон: постоянный, 16,60% годовых (13,97 ₽ на облигацию), выплата ежемесячно Номинал: 1000 ₽ Объём выпуска: 4,15 млрд ₽ Текущая цена: 100,85% от номинала (1008,5 ₽) Погашение: 16 декабря 2027 года Оферта: нет В обращении с: 26 декабря 2025 года Доступность: для неквалифицированных инвесторов ⭐ Рейтинг: А+ от Эксперт РА и АКРА - и это результат реального повышения: 19 ноября 2025 года АКРА повысило рейтинг с A(RU) до A+(RU), а 21 ноября 2025 года Эксперт РА повысило с ruA до ruA+. Прогноз у обоих агентств стабильный. НКР дополнительно подтвердило рейтинг на уровне A+.ru в марте 2026 года. 🏢 А101 - это один из крупнейших девелоперов Москвы, создан в 2012 году. Строит жилые комплексы, объекты социально-бытовой инфраструктуры, создаёт городские общественные пространства и рекреационные зоны. Большинство объектов расположены в Троицком и Новомосковском административных округах вблизи станций метро. Компания владеет значительным земельным банком - более 2,4-2,5 тыс. га. 💰 На что деньги Это уже обращающийся на бирже выпуск - актуальной цели по новому привлечению средств нет. 📊 Долговая нагрузка Здесь важно понимать структуру долга правильно. Публичный долг (облигации) у компании действительно низкий. Основной объём заимствований - это проектное финансирование под эскроу-счета, а на этих счетах уже лежат деньги дольщиков (около 180 млрд ₽), которые практически полностью покрывают этот долг. Именно поэтому официальная оценка АКРА даёт средневзвешенное отношение скорректированного чистого долга к FFO на уровне менее 1,0х - это очень низкий показатель, отражающий реальную, а не только формальную картину. Компания стабильно и без сбоев выплачивает купоны - последняя подтверждённая выплата состоялась 24 августа 2026 года. ✅ Плюсы Цена практически на уровне номинала (100,85%) - признак здоровой оценки рынком и хорошей ликвидности Крупный, узнаваемый девелопер Москвы с сильными рыночными позициями Значительный земельный банк - независимость от постоянной докупки участков Рейтинг реально повышен обоими ключевыми агентствами в ноябре 2025 года - позитивная динамика Основной долг покрыт деньгами на эскроу-счетах - структурно низкий реальный риск Стабильная, безупречная платёжная история по купонам ⚠️ Минусы и риски Девелоперский бизнес циклически зависим от рынка недвижимости и доступности ипотеки Концентрация кредитного портфеля компании на единственном кредиторе (хотя АКРА считает это экономически обоснованным из-за эксклюзивных условий кредитования) Нет амортизации - весь номинал возвращается разом при погашении 🔍 Проверка по новостям: громких судебных дел или подтверждённых претензий ФНС по эмитенту не обнаружено. 💡 Кому подходит: тем, кто хочет качественную бумагу в секторе недвижимости с реально улучшающимся кредитным профилем и предсказуемой платёжной историей. 🎯 Вывод: качественная бумага с недавно повышенным рейтингом сразу от двух ключевых агентств, структурно низким реальным долгом благодаря эскроу-механизму, и безупречной платёжной дисциплиной - беру с удовольствием. ⚠️ Не является ИИР