Т Плюс — 31 августа 2026 г. в 11:27:57.220
Т Плюс 🆕 Разбор нового выпуска 📋 Параметры выпуска Купон: КС + 1,5% годовых (при текущей ставке 14% - около 15,5%), выплаты ежемесячно. Номинал: 1000 ₽. Объём: 10 млрд ₽. Срок обращения: 3 года. Сбор заявок: 1 сентября. Доступность: для неквалифицированных инвесторов. ⭐ Рейтинг АА- от НРА, прогноз стабильный. 🏢 Т Плюс - это крупнейшая частная компания в сфере электро- и теплоснабжения в России, контролируется группой "Ренова" (Виктор Вексельберг). В управлении 59 электростанций, более 400 котельных и почти 15 000 км тепловых сетей. Обслуживает больше 14 млн физлиц и свыше 160 тысяч юрлиц в 16 регионах страны. 💰 На что деньги Не нашла. 📊 Долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA по группе (оценка НРА) - ниже 2х. Но у самого эмитента картина слабее: чистая прибыль ПАО «Т Плюс» по РСБУ за 2025 год упала на 72,5%, до 2,07 млрд ₽ (с 7,5 млрд годом ранее), и по итогам года акционерам не заплатили дивиденды. ✅ Плюсы Рейтинг АА-. Крупнейший частный игрок в отрасли, высокие барьеры входа для конкурентов - но это же и зависимость от тарифного решения. Доступен неквалифицированным инвесторам. ⚠️ Минусы и риски Резкое падение чистой прибыли по РСБУ (-72,5% за 2025 год) у самого эмитента-заёмщика - более слабая картина, чем показывает консолидированная оценка по группе. Невысокая рентабельность активов (около 1%). Тарифы на тепло регулируются государством. 🔍 Проверка по новостям Громких проблем (иски ФНС, суды, дефолты) не обнаружено. 💡 Кому подходит Тем, кто ждёт сохранения высокой ключевой ставки или её дальнейшего роста, и готов мириться с тем, что у эмитента ослабла отчётность за 2025 год несмотря на высокий рейтинг группы. 🎯 Вывод Рейтинг АА- у группы, но у самого эмитента резко просевшая прибыль по РСБУ и отказ от дивидендов за 2025 год - сигнал, который держу в уме. Плюс это флоатер: жду снижения ключевой ставки, а с ней и купона. ⚠️ Не является ИИР