ЯТЭК 001Р-07 — 30 сентября 2026 г. в 17:10:31.728
ЯТЭК 001Р-07 🆕 Разбор выпуска: 📋 Параметры выпуска Купон: флоатер, КС + до 3,5 п.п. (около 17,5% годовых при текущей ключевой ставке 14%), 12 выплат в год Номинал: 1000 ₽ Объём: 1 млрд ₽ Срок обращения: 2,5 года Амортизация: нет Оферта: нет Сбор заявок: 1 октября с 11:00 до 15:00 мск Размещение: 6 октября Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк, Ozon Банк Доступность: только для квалифицированных инвесторов ⭐ Рейтинг АКРА: A(RU), прогноз стабильный, подтверждён 5 марта 2026 года - тут позиция компании на рынке оценена как «очень сильная». Эксперт РА: ruA-, прогноз стабильный, подтверждён 16 апреля 2026 года - здесь рыночные и конкурентные позиции оценены как «средние», а не сильные: агентство прямо отмечает низкий объём добычи компании по своим бенчмаркам. У обоих агентств среди сдерживающих факторов - концентрация добычи на одном месторождении; у Эксперт РА отдельно фигурирует пик погашений по долгу в 2027 году. 🏢 «ЯТЭК» - это газодобывающая компания из Якутии, входит в группу «А-Проперти» Альберта Авдоляна. Ведёт полный цикл - разведку, добычу, переработку и сбыт природного газа, жидких углеводородов и газового конденсата. Основной актив - Средневилюйское месторождение, даёт 100% текущей добычи. Компания обеспечивает больше 80% газа для внутреннего рынка Якутии и остаётся единственным поставщиком для центральных районов республики и самого Якутска. 💰 На что деньги Официальная цель выпуска в открытых источниках не раскрыта. 📊 Долговая нагрузка По последним официальным данным Эксперт РА (на 30 июня 2025 года): чистый долг/EBITDA сократился с 2,1х до 2,0х благодаря росту EBITDA на 11% год к году - агентство называет это комфортным уровнем. Покрытие процентов EBITDA снизилось до 3,3х с 4,3х годом ранее. По МСФО за 1П2026: выручка 5,8 млрд ₽ (+2,8%), чистая прибыль 1,5 млрд ₽ (+31,3%). Среди факторов, которые сдерживают рейтинг у АКРА, - слабый свободный денежный поток. ✅ Плюсы Рейтинги A(RU) и ruA- со стабильными прогнозами у двух агентств Уникальное положение на своём рынке - фактически монополист по газу в центральной Якутии Чистая прибыль за 1П2026 выросла на 31,3% Долговая нагрузка умеренная, по оценке агентства - комфортная ⚠️ Минусы и риски Вся добыча зависит от одного месторождения - Средневилюйского Компания небольшая по размеру относительно бенчмарков АКРА Слабый свободный денежный поток, по оценке АКРА Покрытие процентов снижается - с 4,3х до 3,3х Пик погашений по долгу приходится на 2027 год, по оценке Эксперт РА Флоатер без амортизации и оферты - весь номинал возвращается только в конце срока Выпуск только для квалифицированных инвесторов 🔍 Проверка по новостям Громких исков, банкротных процедур и налоговой задолженности не нашла. У компании как у любого регионального поставщика газа есть текущие судебные дела с контрагентами - отдельно не проверяла, насколько они значимы. 💡 Кому подходит Квалифицированным инвесторам, которые хотят флоатер от газодобывающей компании с рейтингом уровня A и готовы мириться с концентрацией бизнеса на одном месторождении. 🎯 Вывод Небольшая, но устойчивая газодобывающая компания с уникальным положением на своём региональном рынке и подтверждённым рейтингом A(RU) и ruA- у двух агентств. Прибыль растёт, долговая нагрузка умеренная, но зависимость от единственного месторождения и слабый свободный денежный поток - структурный риск, который агентства прямо называют сдерживающим фактором для рейтинга. ⚠️ Не является ИИР