⚠️ АКРА понизило рейтинг «Самолета»
⚠️ АКРА понизило рейтинг «Самолета» ⠀ 8 октября АКРА понизило кредитный рейтинг ГК «Самолет» сразу на две ступени, с A-(RU) до BBB(RU), и ухудшило прогноз со «стабильного» на «негативный». До того же уровня понижены все девять выпусков облигаций компании с рейтингом агентства. У НКР рейтинг пока выше: A.ru со стабильным прогнозом, последнее действие было 20 марта 2026 года. ⠀ 📉 Почему понизили Продажи в 2026 году оказались ниже ожиданий агентства, а сроки ввода домов растягиваются: распроданность к строительной готовности снизилась до 71% против 75% годом ранее. АКРА оценивает долговую нагрузку как высокую: в среднем за 2024-2029 годы, с учётом прогноза агентства, скорректированный чистый долг составит 8,2 годовых денежных потока (FFO), а проценты будут покрываться лишь в 1,7 раза. Дополнительно давят более медленное, чем ожидалось, снижение ключевой ставки и ужесточение семейной ипотеки. ⠀ 🔎 Что дальше Негативный прогноз, по словам АКРА, означает высокую вероятность ещё одного понижения в ближайшие 12-18 месяцев. Главный риск - 2027 год, на него приходится пик погашений долга. Из выпусков с рейтингом АКРА первым погашается БО-П13 объёмом 24,5 млрд ₽ - 24 января 2027 года. На публичном рынке занимать по приемлемым ставкам компании сложно, поэтому рефинансироваться придётся банковскими кредитами; текущих банковских лимитов для этого, по данным агентства, достаточно. Компания также реструктурирует кредитный портфель. ⠀ Это не первый тревожный сигнал: в мае и в конце сентября 2026 года «Самолет» допускал технические дефолты - деньги по облигациям поступали держателям с опозданием. В сентябре компания объяснила задержку техническими причинами. ⠀ Ещё в начале 2024 года рейтинг АКРА был A+(RU). С тех пор его снижали трижды: в декабре 2024-го до A(RU), в декабре 2025-го до A-(RU) и сейчас до BBB(RU). ⠀ ⚠️ Не является ИИР