Спад спроса или смена продукта? — 6 июля 2026 г. в 07:54:00.714
Спад спроса или смена продукта? Выдачи МФО за I квартал 2026 упали на 7% — это минимум с III квартала 2024. Можно прочитать как охлаждение спроса. Но есть другие цифры. Совокупный портфель за тот же квартал вырос на 4%, до 796 млрд рублей. Портфель растет при падающих выдачах — вот та подсказка, куда смотреть. Рынок меняет сам продукт. Что происходит Классический заем «до зарплаты» — короткий, разовый, с быстрым возвратом — уступает место займам с лимитом. Это возобновляемая линия: клиент берет деньги частями в пределах одобренной суммы. Каждый транш идет внутри уже открытого лимита, новой выдачи в прежнем смысле не возникает. Средства работают, и портфель держится. Масштаб сдвига За квартал число МФО с такими продуктами выросло почти втрое, с 26 до 69. На лимитные займы приходится около половины выдач гражданам, а их доля в потребительском портфеле достигла 20%. Около 39% новых лимитов открыли компании, которые прежде с этим форматом не работали. Средний транш по линии — 11 тысяч рублей, срок — 3-5 лет. Почему это логичный ответ на регуляторику По займу «до зарплаты» МФО заново считает долговую нагрузку и полную стоимость и заново проверяет доход при каждом новом договоре. По возобновляемой линии все это делается один раз при открытии лимита (и повторно только при его увеличении). В пределах уже одобренного лимита клиент берет транши без нового расчета ПДН и ПСК и без повторной проверки на соответствие макропруденциальным лимитам. Контрольная точка одна, а не десятки — поэтому длинная линия мягче переживает и обязательное с 2026 года подтверждение дохода, и МПЛ. Цена для заемщика при этом не снижается — ПСК по открытым лимитам держится вблизи предельных 292% годовых. Что в итоге? Лимитная линия — это отдельная модель: другой цикл возврата, другой расчёт резервов, другая логика повторных обращений. Считать ее как еще один тариф в прежней сетке значит недооценить сдвиг. Для заемщика цена осталась прежней (292%), а для рынка изменилась сама механика. Тот же спрос теперь живет в форме, которая устойчивее к ужесточению. Поэтому кто первым пересчитает под нее свою экономику — резервы, скоринг, повторные обращения, — тот и получит преимущество.