Инвестиционная ситуация в РФ. Продолжение. — 19 июня 2026 г. в 09:48:54.503
Инвестиционная ситуация в РФ. Продолжение. Теперь давайте разберем, что происходит сегодня с нашими основными финансовыми инструментами и какие я вижу возможности на 2026 год. Сначала несколько фактов: • Ставка ЦБ продолжала уменьшаться с начала года (с 16% до 14% сегодня) • Средние ставки по банковским депозитам уменьшались прямо пропорционально ставке ЦБ (с 15.5% до 13% сегодня). • Синхронно со ставкой и депозитами продолжают падать доходности денежного рынка (сегодня уже ниже 14%) и накопительных счетов в банках (10-12% со всеми надбавками). • Доходности по длинным (10+) ОФЗ практически не изменились и находятся сегодня на уровне 14,5 – 14,9%. • Рубль с начала года продолжил укрепление и находится на 3-х летнем максимуме (с 78,8 до 73,5 за доллар). В последнюю неделю рубль начал слабеть. • Фондовый рынок болтается на дне, индекс ММВБ опустился ниже 2500, что уже было во время Ковида и начала СВО. Все вышесказанное хорошо коррелирует с описанием финансовой ситуации в РФ, описанной выше. Я ожидаю, что ЦБ продолжит медленное снижение ставки (слишком сильное давление на ЦБ последнее время), соответственно доходности привязанных к ставке инструментов продолжат снижение. Минфин продолжит активно занимать на рынке, при этом занимать дешевле у него пока не получается. Доходности по длинным ОФЗ вряд ли сильно снизятся. Также Минфин скорее всего вернется к покупке валюты на рынке, что приведет к дальнейшему ослаблению рубля. Что в этой ситуации я собираюсь делать и какие возможности вижу: • Продолжать снижать долю депозитов, накопительных счетов и фондов денежного рынка. Сегодня доля таких инструментов более 22%. • Увеличю долю облигации с фиксированным купоном (ОФЗ, надежные корпоративные облигации). Сегодня доля таких инструментов в моем портфеле более 30%. • Докуплю валютные облигации. Сегодня доля таких облигаций 14%. • Сохраню (может немного увеличу) текущую долю акций в портфеле. Сегодня она составляет 5,6%. Если мы увидим позитивный тренд в геополитике (прежде всего по СВО), эту долю можно смело нарастить до 10-15%. • Ну и продолжаем пополнять ПДС в надежде, что мой фонд, где я открыл эту программу, сработает тоже эффективно. В любом случае, там у меня есть налоговые льготы и государственное софинансирование, что всегда добавляет оптимизма). Прогнозы дело неблагодарное, но что делать. Через полгода посмотрим, что из вышеперечисленного сработает. Ну а в следующих постах я хочу разобрать несколько мифов и сомнительных стратегий, с которыми я сталкиваюсь, общаясь с друзьями и потенциальными клиентами. #инвестиции