Макростатистика указала на слабость производственных отраслей — 3 августа 2026 г. в 14:00:06.485
Макростатистика указала на слабость производственных отраслей Опубликованные ведомствами макроэкономические данные за июнь подтвердили выводы, которые ранее можно было сделать на основании опережающих индикаторов состояния экономики и ожиданий аналитиков. Несмотря на некоторое восстановление экономической активности во втором квартале, выпуск базовых отраслей продолжает слабеть, а главным фактором поддержки ВВП остается внутренний частный спрос. При этом признаки постепенного охлаждения спроса начинают проявляться не только в опережающих данных, но и в официальной статистике. По оценке Минэкономики, ВВП в июне вырос на 1,1% в годовом выражении после 0,3% в мае, однако по итогам первого полугодия показатель прибавил лишь 0,3%. Более показательной выглядит динамика выпуска базовых отраслей, который выступает прокси-показателем ВВП: по расчетам аналитиков, основанным на данных Росстата, в июне он сократился на 0,3% к маю с учетом сезонной корректировки после снижения на 0,6% в мае. Слабые результаты сохраняются прежде всего в добыче и нефтепереработке, тогда как прежний рост розничной торговли и платных услуг остановился. Главным источником роста экономики остается потребление домашних хозяйств. Совокупный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг в июне вырос на 6% в годовом выражении после 6,4% в мае. Однако сочетание сильного потребительского спроса с быстрым ростом импорта означает, что внутреннее производство уже не успевает отвечать на расширение спроса. В результате даже при увеличении бюджетных расходов и сохраняющейся потребительской активности рост ВВП в первом полугодии остается незначительным. Финансовое состояние предприятий также ухудшается. По данным Росстата, сальдированный финансовый результат организаций за январь—май практически достиг уровня того же периода 2025 года, составив 11,3 трлн рублей, однако прибыль прибыльных предприятий сократилась, а их доля снизилась до 65,6% с 68,9% годом ранее. Рост доли прибыльных компаний наблюдается главным образом в нефтегазовом комплексе и в отдельных сегментах потребительского сектора, тогда как в большинстве обрабатывающих отраслей этот показатель сокращается, особенно заметно в автопроме, машиностроении, металлургии и деревообработке. Длительное сохранение жесткой денежно-кредитной политики объективно ограничивает доступ бизнеса к заемному финансированию, что напрямую сказывается на инвестиционной активности и способности предприятий наращивать производственные мощности. При сохранении ключевой ставки на двузначных уровнях корпоративное кредитование замедляется, а обслуживание уже взятых кредитов становится для многих компаний непосильной нагрузкой, что в итоге трансформируется в сдерживание конечного потребительского спроса и торможение экономического роста. Опубликованная макростатистика последовательно фиксирует эти процессы: снижение выпуска в базовых отраслях, сокращение прибыли в обрабатывающих секторах и ухудшение финансового состояния заемщиков. В связи с этим дальнейшее промедление со смягчением денежно-кредитных условий будет только усугублять дисбалансы, консервируя структурные проблемы промышленности и не позволяя экономике перейти к устойчивому росту на основе расширения внутреннего предложения, а не только за счет потребительских расходов. Царьград.Про — подпишись и понимай раньше других