💎 АЛРОСА: второй квартал лучше, но проблемы никуда не исчезли #ALRS — 31 августа 2026 г. в 09:12:46.558
💎 АЛРОСА: второй квартал лучше, но проблемы никуда не исчезли #ALRS Выручка за шесть месяцев сократилась примерно на треть — до 91,7 млрд рублей. Скорректированная EBITDA, то есть прибыль основного бизнеса до процентов, налогов и амортизации, упала сразу на 61% — до 14,3 млрд рублей. А вместо 40,6 млрд рублей чистой прибыли год назад компания получила 9,5 млрд рублей убытка. ❔ Почему так происходит? Главная проблема АЛРОСА сейчас не в том, что она разучилась добывать алмазы. Компания остаётся одним из крупнейших производителей в мире. Проблема в другом — рынок натуральных алмазов слабый. Продажи сокращаются, цены находятся под давлением, конкуренцию усиливают лабораторные камни. Дополнительно АЛРОСА мешает крепкий рубль: значительная часть продукции ориентирована на мировой рынок, а большая часть расходов остаётся рублёвой. Компания отвечает на это сокращением производства и расходов. И во втором квартале эффект уже появился: EBITDA выросла с 2,6 млрд рублей в первом квартале до 11,8 млрд во втором, а рентабельность восстановилась с 6% до 25%. Но есть другая цифра, которая мне нравится значительно меньше. Сейчас бизнес тратит денег больше, чем генерирует после необходимых инвестиций. На этом фоне чистый долг вырос, а отношение чистого долга к EBITDA поднялось до 3,2x. И это многовать Сегодня опубликовали полный разбор и оценку стоимости акций