Самое важное для меня от встречи Балтлиза с инвесторами
Самое важное для меня от встречи Балтлиза с инвесторами ◽ 50% долгов — перед банками. Банки не стали требовать возврата, несмотря на нарушение ковенант (это, кстати, действительно так). Банки не боятся прохождения ноябрьских оферт. Если бы банки понимали, что Балтлиз ждёт дефолт, они бы уже начали процедуру изъятия. На мой личный взгляд, это самый сильный аргумент. Банки себе не враги. ◽ В 2026 году погашали долги перед банками, набирали облигации (было такое, видим в отчётности). Есть ресурс снова увеличить долю банков (эта часть под вопросом — банки могут не захотеть наращивать риск). ◽ Прохождение ноябрьских оферт заложено в финансовые модели. Банкам и рейтинговым агентствам их показали. На 100% гарантий не дают, но намекают, что приноса от клубных инвесторов не ждут. Ранее у меня был расчёт. Получается, в ноябре Балтлизу придётся закрыть всего ~5,5 млрд (посильный объем). ◽ Распродажи по клубным выпускам — выход страховой компании, которой срочно понадобились деньги. Судя по слухам на рынке, это действительно так. Кстати, летом как раз начались атаки на склады. И у страховых действительно появилось много внезапных забот. ◽ Сделка на ~15 млрд — контракт с крупным клиентом, получившим господряд на сотни миллиардов рублей. Имя не называют. По косвенным признакам кто-то типа Полюса. В лизинг передана карьерная техника. Если это правда, то тут всё хорошо. Первые свежие деньги от сделки обещают показать в отчётности уже в этом году. Отлично, записали, проверим. Кстати, ждём отчётность с 20 по 29 октября (в этих числах они публиковали раньше). ◽ Обещают, что второе полугодие будет прибыльнее первого. Ок, проверим. ◽ Активно распродают изъятое имущество (+7 млрд за 7 месяцев). Говорят, что продажа плюс доходы от операционной деятельности позволят пройти погашения в ноябре. Если там реально будет не больше 5,5 млрд, то действительно может хватить. Итого: Менеджмент пытается донести до рынка, что компания справится с прохождением пиковых погашений. Причём справится сама. Говорили про продажу изъятого имущества, про рост прибыли, про доходы от операционной деятельности, про договорённости с клубными инвесторами. Ничего не говорили про необходимость новых размещений облигаций, про потребность в деньгах от акционера или в реструктуризации. Мол, мы про эти оферты знали заранее, сами разберёмся. На мой взгляд, это позитивный сигнал. #балтлиз