Пара слов про дефляцию
Пара слов про дефляцию С Росстатом спорить не буду. Дефляция так дефляция. Но зафиксирую: ни рынок, ни ОФЗ толком на такие прорывные новости не реагируют. Доходность длинных ОФЗ остаётся выше ключевой ставки. Ни сама дефляция, ни ожидания снижения ставки не приводят к переоценке. Странно. Либо ждём каких-то тревожных новостей, либо рынок не верит Росстату. Но это не важно. Остаюсь при своём мнении: ЦБ будет снижать ставку, не глядя на инфляцию. Почему у ЦБ выбора нет: 1. Росстат подбивает данные за 2025 год. Рост ВВП 1%, но 7 (из 20) крупных отраслей экономики показали отрицательный рост. Т.е. более трети экономики в рецессии уже больше года. 2. Министр экономического развития Максим Решетников: "Ситуация в экономике РФ сейчас более сложная, чем в последние годы, на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок, дефицита трудовых ресурсов и бюджетных ограничений. Резервы во многом исчерпаны" 3. Почти 25% российского рынка облигаций находится под угрозой дефолта (оценка экспертов, опрошенных Известиями). Тут про ВДО. Но тренд неприятный. Охлаждение экономики удалось. Ставка пойдет вниз, независимо от того, верит ли кто-то в текущие цифры Росстата. #инфляция #цб