💵 Внешняя торговля в апреле: догоняем прошлый год — 11 июня 2026 г. в 15:52:47.745
💵 Внешняя торговля в апреле: догоняем прошлый год ✍️ ЦБ опубликовал результаты внешней торговли товарами в апреле: профицит внешторга сократился до 11,4 млрд долл./мес. (14,3 млрд долл./мес. в марте). Накопленный за 4М26 профицит (38,5 млрд долл.) приблизился к прошлогоднему уровню (38,8 млрд долл.) 📄 Полная версия отчетности, включающая оценки платежного баланса за 4М26, как ожидается, будет опубликована 15 июня. ⚖️ Профицит внешней торговли товарами сжался на 2,9 млрд долл. м/м из-за снижения экспорта (-2,7 млрд долл. м/м) и роста импорта (+0,2 млрд долл. м/м): ⤵️ Экспорт товаров сократился на 6,4% м/м до 38,8 млрд долл. Это произошло в условиях снижения экспорта нефти (-2,2 млрд долл., по данным ФТС), что идет в противовес существенному росту цен на нефть (+23% в апреле). Это может объясняться сокращением объемов поставок, по данным МЭА. ⤴️ Импорт товаров вырос на 0,7% м/м до 27,4 млрд долл. на фоне укрепления рубля (-4,3% м/м до 76,9/долл.). 🔎 Мы ожидаем, что в мае–июне профицит внешней торговли может сократиться. Давление на него, вероятно, окажет сезонный рост импорта, которому дополнительно будет способствовать относительно крепкий рубль. 💡 Мы не ожидаем сохранения высоких экспортных цен до конца года. Более того, они уже начали постепенно снижаться — с 95 долл./барр. в апреле до ~77 долл./барр. в июне, по нашим оценкам. На этом фоне нельзя исключать, что цены на нефть в 2П26 будут ниже, чем в 1П26, что будет оказывать давление на экспортные доходы. По итогам года мы ожидаем, что профицит текущего счета сожмется до 27-29 млрд долл. (41,6 млрд долл. в 2025 г.). #Макро #Рубль #Павел_Бирюков #Дарья_Соловьева @БРК