🖥 ГК «Базис»: масштабирование бизнеса и подтверждение прогнозов — 4 августа 2026 г. в 10:18:05.169
🖥 ГК «Базис»: масштабирование бизнеса и подтверждение прогнозов 📄 ГК «Базис» опубликовала операционные и финансовые результаты за 2К26 и 1П26. 🚀 Число активных клиентов выросло на 124% г/г до 224. 🔎 Ключевые продуктовые кейсы: ✔️ Эксперт РА – переход на Basis Workplace и Basis SDS. ✔️ Работа над конвейером безопасной разработки для платформы «ГосТех» совместно со СберТех и Гистех. ✔️ Проект интеллектуальной системы учета электроэнергии РусГидро. ✔️ Продолжение масштабирования импортонезависимого телеком-облака с Т2. 📊 Выручка в 2К26 выросла на 26% г/г до 1,45 млрд руб. (в 1П26 – 2,5 млрд руб., +30% г/г). Основной драйвер роста – развитие комплементарных продуктов (2К26: +41% г/г, 1П26: +63% г/г). 🔹 OIBDA в 2К26 достигла 717 млн руб. (+26% г/г, рентабельность – 49,4%), в 1П26 – 1,2 млрд руб. (+26% г/г, рентабельность – 46,5%). 🔹 Чистая прибыль по итогам 1П26 выросла на 7% г/г, составив 469 млн руб., а NIC – на 25% г/г до 497 млн руб. ⚖️ Свободный денежный поток зафиксирован на уровне -1,15 млрд руб. (против +310 млн руб. годом ранее). Отрицательное значение обусловлено смещением пика инкассации дебиторской задолженности на 4К25 и плановыми инвестициями в разработку новых продуктов. 📍 Чистая денежная позиция составила 379 млн руб. (Чистый долг/ LTM OIBDA -0,1x). 🔭 Менеджмент компании подтвердил прогноз на 2026 г.: рост выручки на 30–40% при рентабельности OIBDA на уровне ~60%. 💡 Наше мнение: ✍️ Результаты за 2К26 и 1П26 соответствуют траектории годового прогноза. Мы отмечаем значительное расширение клиентской базы и появление новых масштабных продуктовых кейсов, которые помогут поддержать высокие темпы роста в долгосрочном периоде. 🔎 По нашим оценкам, при выполнении прогноза на 2026 г. размер дивиденда к выплате в 2027 г. составит 9–10 руб. (доходность: 8–9%). 🧮 По нашим расчетам, Базис оценивается на уровне 6,2х по EV/OIBDAC ‘26П, что предполагает премию к медиане сегмента корпоративного ПО и, на наш взгляд, соответствует ожидаемым высоким темпам роста в среднесрочном периоде. #Акции #Технологии #BAZA #Сергей_Либин