🔎 РУСАЛ: рост выручки и EBITDA благодаря росту цены алюминия — 19 августа 2026 г. в 11:10:01.883
🔎 РУСАЛ: рост выручки и EBITDA благодаря росту цены алюминия 📄 РУСАЛ опубликовал умеренно позитивные результаты за 1П26 на фоне краткосрочного скачка цен на алюминий в этот период из-за закрытия Ормузского пролива. 📊 Выручка досстигла 8,3 млрд долл. (+11% г/г) на фоне роста средней цены реализации алюминия (+24% г/г), сглаженного сокращением объемов реализации первичного алюминия в физическом выражении (-10% г/г). 🧮 EBITDA повысилась на 64% г/г до 1,2 млрд долл. на фоне динамики выручки. При этом рентабельность по EBITDA выросла на 5 п.п. до 15%, оставшись на достаточно скромном уровне 📍 Операционный денежный поток снизился до 0,4 млрд долл. (с 0,9 млрд долл в 1П25) в основном на фоне значительных инвестиций в оборотный капитал. 📋 Свободный денежный поток (СДП) опустился до отрицательных 0,6 млрд долл. (с -0,2 млрд долл в 1П25) на фоне снижения операционного денежного потока при в целом стабильном уровне капитальных затрат. 🔹 Чистый долг вырос до 8,9 млрд долл. (с 8,1 млрд долл. на конец 2025 г.) в основном из-за отрицательного СДП (-0,6 млрд долл.). При этом коэффициент ЧД/EBITDA улучшился до 5,8х по сравнению с 7,6х на конец 2025 г. 💡 Наше мнение: ✍️ В целом результаты являются умеренно позитивными для РУСАЛА благодаря росту выручки, EBITDA и сокращению удельной долговой нагрузки. Однако стоит отметить, что позитивная динамика этих показателей отчасти обусловлена временными факторами (скачок цен на алюминий из-за закрытия Ормузского пролива). 📌 Мы сохраняем сдержанный взгляд на РУСАЛ во многом из-за по-прежнему повышенной долговой нагрузки компании и временного характера всплеска цен на алюминий. #Акции #Металлургия #RUAL #Игорь_Гончаров