⚡️ Облигации НорНикель БО-001Р-17. Купон CNY до 8,00% на 4 года с ежемесячными выплатами
⚡️ Облигации НорНикель БО-001Р-17. Купон CNY до 8,00% на 4 года с ежемесячными выплатами «Норникель» — российская горно-металлургическая компания, которая занимается разведкой полезных ископаемых, добычей, производством и сбытом цветных и драгоценных металлов, а также сопутствующими научно-техническими разработками. Некоторые виды производимых металлов: никель, медь, палладий, платина, кобальт, родий, серебро и золото. ▶️ Параметры выпуска Норильский никель БО-001Р-17: • Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000 CNY • Минимальный размер участия: 35 000Р • Объем: будет объявлен позже • Срок обращения: 4 года • Купон: до 7,75 - 8,00% • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: нет • Квал: не требуется • Сбор заявок: 10 июня 2026 • Дата размещения: 16 июня 2026 Расчёты будут осуществляться в рублях по официальному курсу ЦБ РФ — на дату размещения, купонной выплаты или погашения. ▶️ Финансовые результаты МСФО за 2025 год: • Консолидированная выручка: составила $13,8 млрд, что на 10% больше по сравнению с предыдущим годом. Рост связан с положительной динамикой цен на металлы. • Показатель EBITDA: достиг $5,7 млрд, увеличившись на 9% год к году. • Рентабельность по EBITDA: сохранилась на уровне 41%. • Чистая прибыль: составила $2,5 млрд, что на 36% больше, чем в 2024 году. Такой рост объясняется позитивным влиянием курсовых разниц из-за динамики курса рубля. • Долгосрочные обязательства: 11,18 млрд руб. (+22,1% г/г) • Краткосрочные обязательства: 6,63 млрд руб. (+12,0% г/г) • Чистый Долг/EBITDA: 1,6 (против 1,7x на конец 2024 года). В отличие от большинства предприятий сектора, данная компания подвержена санкциям в меньшей степени, что позволяет ей свободно возвращать валюту в РФ. Смягчающий фактор: критическая зависимость мировой промышленности от никеля и палладия. Из актуального: Подборка валютных облигаций с ежемесячным купоном: что выбрать инвестору? В обращении находится 4 выпуска биржевых облигаций компании на 16,2 млрд юаней: • ГМК Норникель БО-001Р-16 $RU000A10DLV5 Доходность к колл-опциону (17.12.2027) — 5,78%. Купон: 7%. Текущая доходность: 6,84% на 4 года 6 месяцев, ежемесячно • ГМК Норникель БО-001Р-15 $RU000A10CRD2 Доходность к колл-опциону (17.05.2027) — 3,64%. Купон: 7,50%. Текущая доходность: 7,21% на 4 года 2 месяца, ежемесячно ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • ОФЗ 36 CNY $RU000A10FAK6 (ААА) Доходность: 7,51% на 9 лет 11 месяцев • ОФЗ 33 CNY $RU000A10DQA8 (ААА) Доходность: 6,95% на 6 лет 11 месяцев • Полюс ПБО-06 $RU000A10EYG7 (ААА) Доходность к колл-опциону: 7,13% на 37 месяцев • Газпром капитал БО-003Р-22 $RU000A10F728 (ААА) Доходность: 7,54% на 3 года 10 месяцев • РЖД БО 001P-51R $RU000A10E8P0 (ААА) Доходность: 7,47% на 3 года 3 месяца • ФосАгро БО-02-05 $RU000A10EER6 (ААА) Доходность: 6,69% на 2 года 11 месяцев По итогу: Новый выпуск облигаций «Норникеля» выглядит привлекательно для консервативных инвесторов, которые в приоритет ставят сохранение капитала, а не высокодоходные/рискованные вложения. Ориентируясь на рыночные параметры аналогичных выпусков, можно сказать: новое размещение становится спекулятивно привлекательным только при купоне свыше 7,8%. При этом, в отличие от большинства валютных облигаций, здесь нет оферты. Это позволяет использовать выпуск для долгосрочного удержания высокой валютной доходности и получения льготы за длительное владение (ЛДВ). Всех благодарю за внимание и поддержку постов. Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #валюта #подборка