🏗 Почему застройщики сегодня растут?
🏗 Почему застройщики сегодня растут? Сегодня сектор девелоперов оживился. Причин две, и обе корпоративные. 1️⃣ ЛСР ($LSRG): обратный выкуп акций Совет директоров одобрил buyback (обратный выкуп акций у акционеров): ▪️ до 5,15 млн акций, это около 5% капитала; ▪️ цена 675 руб. за акцию, всего около 3,5 млрд руб.; ▪️ заявки принимаются с 18 ноября по 17 декабря, деньги поступят до 25 декабря; ▪️ если желающих продать окажется больше, выкуп пройдёт пропорционально. Интересно, что акции взлетели до +33% ещё ДО объявления. Рынок, похоже, ждал сценария как у ПИК: там основной акционер выкупил бумаги у миноритариев по фиксированной цене, и с 20 октября акции ушли с биржи. Но цена оферты оказалась ниже рынка после роста. Сразу после публикации котировки за минуту упали на 10,5%, до 708 руб. 👉 Вывод: 675 руб. ниже текущей цены, поэтому сдавать акции в выкуп сейчас невыгодно. Спекулятивный рост был построен на ожиданиях, которые пока не подтвердились. 2️⃣ «Самолёт» ($SMLT): банки договорились о спасении Финансовый директор Сбера сообщил: ▪️ основные банки-кредиторы согласовали программу финансовой стабилизации девелопера; ▪️ сделку надеются закрыть до конца года; ▪️ резервы по кредитам «Самолёту» Сбер считает достаточными, существенного доначисления в IV квартале не ждёт; ▪️ входить в капитал компании Сбер НЕ планирует. На этом выросли облигации «Самолёта», в отдельных выпусках на +3–4% от номинала. Но они по-прежнему торгуются около 55–65% от номинала, то есть рынок всё ещё закладывает серьёзный риск. Мой взгляд Сегодняшний рост - это реакция на новости конкретных компаний. Фундаментальные проблемы девелоперов (дорогие деньги, урезанная льготная ипотека, падение продаж) никуда не делись. ЛСР вообще должен уйти к 675 руб. В последние дни акция росла, но инсайдеров у нас, конечно, нет)