Самая торгуемая бумага на бирже — вообще не акция — 2 сентября 2026 г. в 10:53:43.063
Самая торгуемая бумага на бирже — вообще не акция Открываю список оборотов за сегодняшнее утро и вижу на первом месте не Газпром и не Сбербанк, а AKMM — фонд денежного рынка от Альфа-Капитала. К одиннадцати часам в нём наторговали больше, чем в любой акции. И это не разовая история. 📊 Обороты за 1 сентября, полный день: 👉 Фонды денежного рынка, все десять: 17,2 млрд ₽ 👉 Озон, лучший результат среди акций: 10,1 млрд ₽ 👉 Газпром: 9,1 млрд ₽ 👉 Сбербанк: 7,4 млрд ₽ Что это вообще за инструмент. Фонд денежного рынка вкладывает деньги в сделки РЕПО с Центральным контрагентом — по сути даёт их взаймы на один день под обеспечение. Ставка по таким сделкам идёт близко к ключевой, проценты каждый день прибавляются к стоимости пая. Пай не платит купон и не платит дивиденд: он просто дорожает, и график у него — почти прямая линия вверх. Цифры сходятся с теорией. С 22 июня пай AKMM подорожал со 172,03 до 176,71 ₽ — +2,7% за 72 дня, то есть около 13,8% годовых. Ключевая ставка сейчас 14%. Разница — комиссия управляющей компании. Почему денег там столько. Совокупные активы таких фондов перевалили за 1,5 трлн ₽. Для сравнения: свободно обращающаяся часть всех акций индекса МосБиржи стоит 5,6 трлн ₽. То есть в «парковке» лежит сумма, сопоставимая с четвертью всего доступного рынка акций. Причина простая. Индекс МосБиржи за 2026 год потерял 21,6%, а фонд денежного рынка тихо давал свои 14% годовых без единого дня просадки. При таком раскладе деньги идут туда, где не больно. Чего в этом инструменте не стоит забывать. Это не депозит и ставка в нём не зафиксирована: доходность плавает вслед за ключевой. Снизит ЦБ ставку — доходность пая пойдёт вниз в тот же день, без объявления. Ближайшая проверка 11 сентября, и рынок спорит между паузой на 14% и снижением на четверть пункта. Отсюда и главное, что я об этом думаю. Полтора триллиона в фондах денежного рынка — это не история про удобный инструмент, а показатель того, насколько никому не хочется держать акции. Деньги там лежат ровно до момента, когда ставка станет заметно ниже доходности других вариантов. Тогда часть этой суммы двинется обратно в бумаги — и вот это движение способно развернуть рынок сильнее любой отдельной новости. Когда именно — не берусь угадывать. Но помнить, что рядом с рынком стоит такой резервуар, полезно. Данные: Московская биржа, оценки СЧА фондов. Не инвестиционная рекомендация.