📈Что такое КБД и зачем она нужна инвестору
📈Что такое КБД и зачем она нужна инвестору КБД — это кривая бескупонной доходности. ▪︎ Она показывает, под какой процент рынок готов давать деньги государству на разные сроки. ▪︎ Строится на основе цен и доходностей ОФЗ. ▪︎ Каждый день Московская биржа и Банк России пересчитывают значения КБД для разных сроков — от нескольких месяцев до 30 лет. По сути, это эталонная доходность безрисковых облигаций на каждом горизонте. 🧮 Как её считают 1. Берут сделки по ОФЗ за день. 2. Считают доходности этих бумаг. 3. Строят сглаженную кривую (математическая модель). 4. Получают КБД — набор значений срок ➡️доходность. Например: 1 год — 14,1% 2 года — 14,2% 3 года — 14,3% 10 лет — 14,8% 🧭Для чего нужна КБД ✔️Ориентир для рынка. Банки, корпорации и инвесторы смотрят: ОФЗ на 3 года дают 14,9%, значит, корпоративная облигация на 3 года должна давать больше (премию за риск). ✔️Привязка купонов. Некоторые эмитенты выпускают облигации с формулой КБД + спред. Это значит, что на старте берут значение КБД по сроку и прибавляют надбавку. ✔️Оценка справедливости доходности. Если корпоративная бумага даёт почти столько же, сколько КБД, это сигнал о том, что премия за риск слишком мала. А если премия большая, бумага выглядит привлекательно (но, возможно, рискованно). ✔️Управление портфелем. Инвесторы сравнивают доходность своих облигаций с КБД и понимают, переплачивают ли за надёжность или берут повышенный риск. 📊Отличие от ключевой ставки Ключевая ставка ЦБ — это краткосрочный ориентир. КБД — это рыночный показатель доходности на все сроки (от месяцев до десятилетий). 💬Вывод ▪︎ КБД = базовая линия доходностей безрисковых госбумаг. ▪︎ Она меняется каждый день, потому что меняются цены и ожидания по ОФЗ. ▪︎ Для инвестора это ориентир, с которым удобно сравнивать любые облигации. ▪︎ Если корпоративная бумага даёт КБД + 3–5% — это стандартная премия. ▪︎ Если даёт сильно больше, то стоит спросить себя: а за какой риск я получаю эту надбавку? Есои пост был полезным, поддержите канал реакцией! — ❤️