Почему многие флоатеры стали доступны только квалам — 5 июля 2026 г. в 11:15:25.100
Почему многие флоатеры стали доступны только квалам С 1 июля многие неквалифицированные инвесторы (неквалы) на бирже узнали, что они теперь не могут покупать ранее доступные им флоатеры. С чем это связано? Разберемся. Еще в 2024 году ЦБ пояснил, что неквалы имеют право приобретать привязанные к ключевой ставке облигации с плавающим доходом. Соль в том, что не все флоатеры одинаково сложны для понимания и регулятор решил спасти деньги неразумных инвесторов. Источник: https://cbr.ru/press/event/?id=18899 Ключевой момент - к чему привязан купон у флоатера. Если доход рассчитывается по среднему значению индикатора (ключевой ставки ЦБ, RUONIA) за какой-то период - эта облигация в целом считается менее рискованной, и после прохождения тестирования неквалифицированные инвесторы его могут покупать. А вот если купон привязан к значению индикатора на конкретную дату (в день начала купонного периода или за несколько дней до него) - тут риск выше, якобы новичок не разберется. Именно такие выпуски биржа и регулятор стали относить к сложным и доступны они стали исключително для квалифицированных инвесторов. В конце 2024 года Госдума приняла поправки, которые расширили доступ неквалифицированных инвесторов к флоатерам. В итоге, часть флоатеров стала доступна неквалам после тестирования и при соблюдении других условий - например, кредитного рейтинга бумаги не ниже АА-), часть же осталась доступна только квалифицированным инвесторам. Кстати, именно поэтому в рейтинге ВВВ и ниже вы не найдете ни одного флоатера для НЕквалов. Даже не пытайтесь найти. Что произошло 1 июля 2026 года? С этой даты почти все интересные флоатеры вдруг стали недоступны неквалам по той причине, что теперь флоатеру нужно иметь рейтинг от как минимум двух рейтинговых агенств. ВАЖНО, не эмитенту, а бумаге! Был Селигдар7Р для всех, а стал только для квалов. И вот сидят теперь инвесторы с такими бумагами в портфеле, продать могут, а докупить нет. Как всегда хотели что-то улучшить, а по факту сделали хуже! Флоатеры эмитентов рейтинга ААА … ну, что может быть надежнее и ГДЕ ТУТ РИСКИ??? С одной стороны рассуждают о популяризации биржи чтобы люди приносили деньги со вкладов в экономику через облигации, с другой сразу же вредят рядовым инвесторам-физикам. Сужается круг потенциальных покупателей, падает и ликвидность таких бумаг. Продать их дороже теперь будет сложнее. Надеюсь, этот момент поправят.