ВЫВОДЫ ПО БАШНЕФТИ
ВЫВОДЫ ПО БАШНЕФТИ Сам бизнес Башнефти может быть хорошим. В 2026 году нефтепереработка вполне способна показать сильные результаты, и сама компания может заработать значительно больше слабого 2025 года. НО АКЦИЯ ИНТЕРЕСУЕТ МЕНЯ ИЗ-ЗА ДЕНЕГ, КОТОРЫЕ В ИТОГЕ ДОЙДУТ ДО АКЦИОНЕРА. И если раньше можно было более-менее спокойно брать прибыль по МСФО, умножать ее на 25% и считать будущий дивиденд, то после полного выхода Башкортостана я уже не уверен, что такая математика будет работать. ‼️Роснефти после покупки оставшегося пакета уже не придется платить миллиарды дивидендов региональному бюджету. А у миноритариев нет никакого Устава, который гарантирует им привычные 25% прибыли‼️ Означает ли это, что дивиденды обязательно отменят? Конечно нет. Сделка пока вообще не завершена. Условия продажи остатка неизвестны. Роснефть может продолжить платить четверть прибыли, и тогда после текущего обвала префы окажутся дешевой дивидендной историей. НО РИСКИ СИЛЬНО ВЫРОСЛИ Раньше Башнефть можно было покупать под прибыль и прогноз дивиденда. Теперь сюда добавляется корпоративная рулетка, причем главный крупный акционер, заинтересованный в получении дивидендов вместе с нами, собирается полностью выйти из компании. Лично для меня после этой новости Башнефть становится заметно менее интересной историей. Пусть лучше сначала покажут, что после ухода республики 25% прибыли действительно продолжат доходить до миноритариев. А уже потом будем считать дивидендную доходность. –––––––––––––––––––––––––––– Из статуса «НА КАРАНДАШЕ» в моей голове Башнефть перемещается в статус «BLACK LIST». Как говорится, оценка 2, но ставлю пока карандашом😂 Печально, что Башкирия вынуждена проесть и пустить на латание дыр главный актив, который кормил республику годами… Всем хорошего вечера и добра, надеюсь разбор был полезен 🤝❤️