РусГидро 002Р-14 — 18 августа 2026 г. в 14:30:17.113
РусГидро 002Р-14 🆕 Разбор выпуска: 📋 Параметры выпуска Купон: плавающий, ключевая ставка ЦБ + 1,6%, выплата ежемесячно Объём: от 30 млрд ₽ Амортизация: нет Оферта: нет Сбор заявок: до 19 августа Доступность: для неквалифицированных инвесторов ⭐ Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА, стабильный прогноз - максимальный уровень надёжности 🏢 РусГидро - это вторая по величине гидрогенерирующая компания в мире, крупнейший в России оператор гидроэлектростанций (более 60 ГЭС). Также управляет тепловыми, геотермальными и солнечными электростанциями, сетью энергосбытовых компаний на Дальнем Востоке. 💰 На что деньги Компания реализует огромную инвестиционную программу - на 2026-2030 годы она оценивается в 1,05 трлн ₽, с приоритетом на развитие энергетики Дальнего Востока. Именно эта программа и требует постоянного привлечения заёмных средств. 📊 Долговая нагрузка Здесь есть на что обратить внимание, несмотря на высший рейтинг: по итогам 2 квартала 2026 года чистый долг компании вырос на 35% год к году, до 603,8 млрд ₽. При этом отчёт в целом позитивный - выручка выросла на 15%, до 82,7 млрд ₽ за квартал, чистая прибыль - на 53%, до 24,9 млрд ₽. Соотношение чистый долг/EBITDA держится в диапазоне 3,4-3,6х - официально компания называет это "сбалансированным уровнем", но по прогнозам независимых аналитиков общий долг может превысить 1,3 трлн ₽ уже к концу 2027 года. Пик долговых платежей ожидается именно в 2026 году. ✅ Плюсы Максимальный рейтинг надёжности ААА сразу от двух агентств Стратегическое значение для государства - ключевой игрок в развитии энергетики Дальнего Востока Растущая выручка и прибыль по последней отчётности Флоатер защищает от риска изменения ключевой ставки Государственная поддержка - правительство направляет всю прибыль компании в 2023-2029 годах на инвестпрограмму ⚠️ Минусы и риски Чистый долг вырос на 35% за год, общий долг может превысить 1,3 трлн ₽ к концу 2027 года Пик долговых платежей приходится именно на 2026 год Огромная инвестпрограмма требует постоянного нового привлечения средств Спред по выпуску скромный (1,6%) - плата за максимальную надёжность Дивиденды акционерам не выплачиваются - вся прибыль уходит в инвестпрограмму 🔍 Проверка по новостям: громких судебных дел или претензий ФНС по эмитенту не обнаружено. 💡 Кому подходит: тем, кто хочет максимально надёжную часть портфеля с защитой от изменения ключевой ставки, не гонясь за высокой доходностью, и кого не смущает крупный, но стратегически поддерживаемый государством долг. 🎯 Вывод: качественная, очень надёжная бумага для консервативной части портфеля, рейтинг ААА даёт достаточный запас прочности, несмотря на растущий долг компании. ⚠️ Не является ИИР