📲 Диасофт: дивиденды 19–25% или слабая отчётность, которую рынок уже увидел? — 25 июня 2026 г. в 14:54:40.426
📲 Диасофт: дивиденды 19–25% или слабая отчётность, которую рынок уже увидел? Диасофт опубликовал отчётность за 2025 финансовый год, завершившийся 31 марта 2026 года. На первый взгляд в истории есть интрига: менеджмент говорит о высокой дивидендной доходности и возможном buyback. Но сами цифры отчёта выглядят неоднозначно. Ключевые показатели: • Выручка: 9,8 млрд руб., снижение на 2,8% г/г. • Законтрактованная выручка: 24,5 млрд руб., рост на 13%. • Возобновляемая выручка: 8,5 млрд руб., рост на 9,2%. • Новые продажи: 1,3 млрд руб., падение на 43,5%. • Валовая прибыль: 3,35 млрд руб., снижение на 30,7%. • Чистая прибыль: 544 млн руб., падение на 77,2%. • Деньги на балансе: 1,36 млрд руб. • Чистого долга фактически нет Главный позитив — у компании есть большой портфель законтрактованной выручки и сильная денежная позиция. Это даёт бизнесу запас прочности. Главный негатив — качество роста ухудшилось. Новые продажи резко просели, маржинальность упала, чистая прибыль обвалилась, а сильный денежный поток во многом получился за счёт оборотного капитала, а не устойчивого роста бизнеса. Отдельная интрига — заявления менеджмента. Компания говорит о потенциальной дивидендной доходности 19–25% по итогам 2026 года и рассматривает обратный выкуп акций. Если эти обещания будут подтверждены реальными решениями, инвестиционный кейс может измениться. Но пока это именно ожидания, а не утверждённые выплаты и не утверждённый buyback. В нашем закрытом клубе мы уже разобрали Диасофт подробно: — посчитали справедливую стоимость акций; — оценили потенциальную цену при подтверждении дивидендов; — разобрали сценарий с buyback; — показали, при каких условиях акция может стать интересной, а при каких риск остаётся слишком высоким. Вывод можно сформулировать так: отчёт слабый, но история стала событийной. Теперь всё зависит не только от финансовых результатов, но и от того, выполнит ли менеджмент свои обещания. А как у вас отношения с Диасофт? Вы в просадке или на заборе? #DIAS