Роснефть: EBITDA растёт, прибыль — нет
Роснефть: EBITDA растёт, прибыль — нет Отчёт за первое полугодие получился неоднозначным. Выручка почти не изменилась, EBITDA выросла на 23% до 1,3 трлн руб., но чистая прибыль акционеров снизилась на 18% до 200 млрд руб. Главная слабость — переработка. Объём переработки нефти снизился до 35,5 млн тонн* из-за ремонтно-восстановительных работ и логистических ограничений. При этом добыча остаётся сильной: общий объём углеводородов вырос до 124,6 млн т н.э. Ещё один риск — долг. Чистый долг/EBITDA вырос с 1,5x до 1,8x, пока компания одновременно увеличивает CAPEX на «Восток Ойл». В итоге бизнес остаётся устойчивым, но рост EBITDA пока плохо превращается в чистую прибыль, переработка под давлением, а долговая нагрузка растёт. В закрытом клубе уже опубликован полный разбор: стоит ли удерживать акции, есть ли смысл докупать, какой потенциал у бумаги и что должно произойти, чтобы он реализовался.
Канал в каталоге Максиметера
349 подписчиков · Бизнес