Рынок снова начал закладывать худший сценарий
Рынок снова начал закладывать худший сценарий Сегодня российские активы продолжают снижаться. Вчера индекс Мосбиржи потерял более 2% Рубль слабеет сегодня: доллар уже почти 86 рублей. И я бы не списывал происходящее исключительно на нефть. За последние сутки появился целый набор крайне неприятных геополитических сигналов. По данным WSJ и Politico, директор ЦРУ Джон Рэтклифф приезжал в Москву не столько «налаживать отношения», сколько передать российской стороне предупреждение: не допустить эскалационных действий против стран НАТО, прежде всего Литвы, Латвии и Эстонии. Кроме того, по данным Politico, Москва получила требование сократить военную и экономическую поддержку Ирана. С Владимиром Путиным Рэтклифф лично не встречался — переговоры шли с руководителями российских спецслужб, однако президенту их содержание было доложено. Но практически одновременно Bloomberg публикует ещё более тяжёлый материал. Источники, близкие к Кремлю, утверждают, что Москва считает переговорный процесс по Украине фактически зашедшим в тупик и рассматривает дальнейшую эскалацию как один из оставшихся способов достижения своих целей. Среди ближайших сценариев называются более интенсивные удары обычными баллистическими ракетами по Киеву и инфраструктуре украинских городов. Один из тезисов источников звучит особенно неприятно: нынешняя фаза боевых действий якобы ещё не является пиком эскалации. Сегодня Песков уже ответил на эту публикацию: России, по его словам, военная эскалация «просто не нужна», поскольку российская армия и так продвигается. Одновременно Кремль предупреждает о жёстком ответе на удары по российской экономической инфраструктуре. Напомню. Перед февралем 2022 года российские власти также публично отвергали западные сообщения о готовящемся вторжении. Американская разведка тогда предупреждала о подготовке военной операции заранее. ℹ️ И есть ещё одна неприятная историческая параллель: последний известный визит директора ЦРУ в Москву до Рэтклиффа состоялся в ноябре 2021 года. Тогда Уильям Бернс приезжал предупреждать Кремль о последствиях нападения на Украину. Через несколько месяцев все началось. Рынок торгует вероятности. И инвесторы начали требовать большую премию за риск российских активов. Именно поэтому я уже некоторое время обращаю внимание ещё на один риск — период после сентябрьских парламентских выборов. В том числе рынок может опасаться более жёстких военно-политических решений и новых мобилизационных мероприятий. Нынешнее падение рынка и рубля я бы не воспринимал просто как очередную эмоциональную распродажу. В таких условиях тенденция к снижению может продолжиться. Держитесь