ON растёт, пока Nike теряет позиции
ON растёт, пока Nike теряет позиции Смотрела вчера отчёт ON Running за второй квартал 2026 года, и один регион там прямо выбивается из общей картины. APAC — плюс 54,7%. Это Китай, Япония, Южная Корея вместе. Чистые продажи компании — CHF 850,3 млн, рост на 21,6% в постоянных валютах. Валовая маржа — 65,4%. DTC вырос на 34,3%, и впервые в истории компании занял рекордные 45,7% всех продаж во втором квартале. Дальше в отчёте цифра, которая меня реально удивила: одежда выросла на 56,2%, обувь по-прежнему растёт медленнее. При этом обувь всё ещё около 90%+ бизнеса ON — но динамика говорит, что компания явно расширяется за пределы своей исходной категории. При этом квартал вышел непростым. Оптовые продажи выросли всего на 12,7%, куда медленнее DTC. Со-CEO Дэвид Аллеманн прямо сказал в отчёте: компания сознательно не наращивает запасы в оптовом канале, чтобы защитить полную цену продукта. Цитирую: «Мы предпочитаем не создавать избыточные запасы в канале, которые могли бы подорвать целостность нашей полной цены». То есть ON буквально отказывается от лёгкого краткосрочного роста через опт и скидки ради того, чтобы держать бренд премиальным. И одновременно компания повысила годовой прогноз по валовой марже минимум до 65%. Компания явно смотрит на несколько лет вперёд — куда важнее не объём продаж в моменте, а то, чтобы бренд не скатился в скидочную логику, как это случилось с Nike в Китае. Как думаете, оправдана ли такая ставка на долгосрочный капитал бренда против краткосрочного роста? ✍️ Подписаться на Telegram | Читать в Max