10 РАЗНЫХ АКТИВОВ ЕЩЁ НЕ ОЗНАЧАЮТ ДИВЕРСИФИКАЦИЮ
10 РАЗНЫХ АКТИВОВ ЕЩЁ НЕ ОЗНАЧАЮТ ДИВЕРСИФИКАЦИЮ Можно купить десять компаний. И получить один большой риск. Например, если все они зависят от: • одной отрасли, • одной валюты, • одной экономики, • одной ставки ЦБ, • одного сырьевого цикла. На экране брокера будет десять строк. А по факту - одна ставка. Нормальная диверсификация отвечает на другой вопрос: что произойдёт с разными частями моего капитала при разных сценариях? Рост экономики. Рецессия. Высокая инфляция. Снижение ставок. Рост валюты. Падение рынка. Вот тогда становится видно, действительно ли портфель состоит из разных источников риска. Или вы просто десять раз купили одну и ту же идею под разными названиями. Количество активов не делает портфель устойчивым. Разные факторы доходности - делают.